一家追求稳定的复利增长的商品套利机构——银瓴资产
作者： 私募研习君
| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：0 | 喜欢：1 |
不管是投资者还是理财师都希望能够找到相对稳定的策略，获得稳定收益的同时承担更低的风险，是否真的有我们心中所期待的持仓感 “舒服”的基金呢？2021年至今，在极端分化、风格频频切换的行情中，套利策略可能不是收益最高的投资策略，但绝对是表现较好的策略之一。今天带大家一起了解一家专注于套利策略的私募管理人——银瓴资产。
一、公司介绍
广西银瓴资产管理有限公司，成立于2015年，办公地点位于美丽的广西壮族自治区首府南宁，是一家以期货对冲套利为主，结合股票及其他衍生品投资的专业资产管理机构。目前总的管理规模约不到1.5亿，其中期货套利策略1.2亿，主观多投0.3亿。套利策略的容量可达10亿。
公司自2019年8月发行首支套利产品以来，所有产品均取得不错的收益，且业绩稳定，回撤较低，夏普率较高。管理人践行追求稳定的复利增长。
银瓴资产目前拥有16个团队成员，核心人物是莫帆和李坚。莫帆有十七年金融投资从业管理经验，熟悉证券、期货、基金等行业的管理工作，对股票、期货的对冲套利手段有较深入的研究，具有较前瞻的金融视野及较全面的投资管理体系、熟悉私募基金整体运作流程。李坚是银瓴运通对冲基金总设计师，毕业于清华大学，拥有20多年的交易经验，2008年开始专注研究对冲套利策略。跨界工程设计、金融投资，科学哲学等领域，著有《生命的意义》。
银瓴资产的套利策略：实现全品种覆盖，没有特殊的投资偏好，同时积极地研究新品种，有效做到分散持仓，降低风险。银瓴资产的主要套利方向是价差回归，并采取以量化技术手段作为辅助、以主观为主的投资模式。
套利策略介绍：以李坚为核心。机器套利和人工套利结合。以跨期套利为主，跨品种套利为铺（ 5%以内）；商品期货全品种覆盖：无敞口，采用双边市值一致的完全对冲；按保证金占用比例，交易品种及止损线设置的不同，策略分为进取型，平横型和保守型，进取型策略保证金占用10-80%，主做化工能源，黑色系品种，设置0.8止损线；平横型和保守型保证金占用10-50%，主做农产品，不设止损线；
套利流程为：通过自研软件分析，结合基本面（合理价差构成包括仓储运输成本、交割费用、投资者预期等）和技术面（基手历史数据以及自有策路上的数据进行基差概率分布统计）研究，明确套利组合合理价差范围，机器筛选超过合理价差范围的套利并发出交易信号，交易员综合整个产品盈亏情况及市场实际情况后下单，定期优化原有组合，研发新套利组合 ，新品种上市后有观察期。目前策路月度胜率70-80%。
交易风格：人工下单，单边换手400-600倍，持仓期短中长调配，活跃品种以短线交易为主，不活跃品种以中线交易为主。持仓周期2天内占80%。
二、业绩表现
银瓴根据保证金使用的比例不同，分了几个类型的产品，分别是：
1、稳健型：
2、进取型
3、保守型
银瓴资产已具备以跨期为主、跨品种为辅的多条产品线，分别定位稳健、进取和保守等多种投资风格。三条产品线的定位不同，在仓位配比和交易品种上会有差异，但总体策略都是对冲套利，适合不同风险系数的客户群体。
——END——