银行股爆雷前兆：硬着陆的锦州银行

作者： 必有一得

发布于:2022-06-28 07:00

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【必有一得，认真做投资】

上篇写了锦州银行排名第1大的疑点，今天继续分享其他几个爆雷前兆。

锦州银行是2019年爆雷的。

本篇文章的所有内容均源自爆雷前的《2015-2017年财报》和《招股说明书》

2、畸形的贷款结构

锦州银行的公司贷款占比95%，零售贷款占比仅5%。

公司贷款向来是造假、不良的重灾区，所以如此不正常的贷款结构肯定要重点关注。

突破点就在 锦州银行的贷款方向：“三小”，即小企业、小门店、小摊位。

“三小”客户天然是潜在零售客户。给他们放贷时，顺便办张信用卡不难吧。

那疑问就来了：

为什么年年公司贷款突飞猛进，零售贷款却原地踏步？

2015-17年，3年时间，公司小微企业贷款从400亿发展至1000亿，增长150%。但零售贷款却只从97亿增长到101亿，差点负增长。

这不是一个正常银行的经营结果。

这其中是否有公司贷款被造假套取、或不断增加额度借新还旧等情况，投资者需要自行考虑。

（事后看来，会计师事务所公告： 锦州银行大量贷款的实际用途与信贷文件不一致，且虚增客户抵押物）

3、不正常的不良率

2013年是银行业这轮不良资产爆发的起点，我选取了几家和 锦州银行做对比。

分别是同在辽宁省的 盛京银行、同在东北的 哈尔滨银行、 建行（东北地区）、 工行（东北地区）、 招行（东北地区）

可以看见其他银行的不良率都有明显飙升，而 锦州银行却没有，不良率一直维持在1%左右。

要知道东北地区的重工业，是不良资产爆发的重灾区。

不仅如此，其第2高的贷款收益率（锦州6.33%，第一是 盛京银行6.42%），不良率却最低，还明显低于其他银行一个等级，堪称神奇[好困惑]

一个小小的地方行，如何能做到“高收益、低风险、还能脱离大环境逆势而行？”

这值得深思。

（事后看来， 锦州银行爆雷后，重组披露的不良率为7.7%）

4、不可思议的收益率

年报显示， 锦州银行的票据贴现收益率高达15-20%，这惊到了老必。

老必甚至怀疑 锦州银行可能在票据市场充当炒家。

果不其然，2018年11月， 锦州银行大股东宝塔石化董事长孙珩超被捕，罪名是“涉嫌票据诈骗”。

而此时 锦州银行还没有爆雷，老必认为这是最后的逃离信号。

5、另一个逃跑信号：国有股东清仓式减持

2017年， 锦州银行的国有股东锦州市财政局清仓式减持。

自此，锦州银行前十大股东全部变成民企。

如果 锦州银行没有上面的种种异常，那财政局的清仓式减持还值得研究。

但各种疑点似乎已经交叉证明这家银行问题百出，所以此时的减持绝对可以当做给投资者的逃跑信号。

写在最后：

老必以上所有排雷全部源自年报。

还是那句老话：对于我们要投资的、或已投资的企业，年报绝对有必要细读。

它简直就是投资者出入战场的探照灯+防弹衣。

（完）

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