光伏赛道画风突变，产业资本跨界光伏正酣，再为行业大洗牌添油加火！

近期，硅料、硅片、电池片、光伏组件等各环节的调价，已令整个行业陷入洗牌前夜的风声鹤唳氛围之中。但行业的高景气度和前景，丝毫不减产业资本跨界的热情。

多家上市公司押注HJT

2023年1月2日晚间，奥维通信(002231)发布公告，公司拟与熵熠(上海)能源科技有限公司在淮南市田家庵区组建合资公司中熠(安徽)能源科技有限公司，投资建设5GW高效异质结(HJT)太阳能电池及组件项目。

按照项目的具体规划，总规划5GW异质结电池及组件产能，总占地面积约400亩，总建筑面积约30万平方米以上。规划完成时间3年，分三期建设，分别是第一年1GW、第二年2GW、第三年2GW，合计总投资45亿元。

无独有偶，在有军工背景的奥维通信押注HJT之际，金刚玻璃的母公司再将目光投向了HJT。

2022年12月30日，酒泉市人民政府与欧昊集团正式签署《光伏装备产业园项目投资合作协议》。根据规划，欧昊集团将投资120亿元建设20GW硅片、6GW异质结电池及2GW组件项目。

此项目分为两批推进，一批总投资60亿元建设“年产20GW单晶拉棒切片项目”，预计2023年6月前开工，2024年年底建成投产。二批总投资60亿元，建设“年产6GW高效异质结电池片、2GW组件生产项目”，预计2023年12月前开工，2024年年底建成投产。

欧昊集团旗下拥有两家A股上市公司，分别为控股上市公司金刚玻璃(300093)，参股上市公司财信发展(000838)。去年6月，金刚玻璃宣布在原有1.2GW HJT产能基础上，拟与控股股东欧昊集团共同出资设立一家子公司，在甘肃酒泉投资建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目, 建设周期为18个月，公司初步预估项目总投资额为41.91亿元。

2022年12月26日晚，建筑公司——宏润建设(002062)发布公告，公司拟在国内投资高效光伏电池组件项目，总投资产能5GW，总投资金额不超过10亿元，主要开展包括异质结组件、TOPCon等N型光伏组件的规模化技术开发、生产和销售。

宏润建设，成立于1994年，是一家以从事土木工程建筑业为主的企业，该公司的经营范围包括：市政公用工程;房屋建筑工程;公路工程;桥梁工程;城市轨道交通工程;铁路工程、港口与航道工程、水利水电工程等。

1天前的12月25日，互联网“大厂”——三五互联(300051)公告，公司控股子公司天津通讯拟与眉山市丹棱县人民政府签署项目投资合作协议书，投资建设“5GW超高效异质结(HJT)电池5G智慧工厂”项目，项目计划总投资约25亿元。

12月23日，赛福天(603028)发布公告，为配合公司未来的战略发展规划，公司全资子公司苏州赛福天投资管理有限公司(简称“苏州赛福天”)拟与苏州禾鑫新能源有限公司(简称“禾鑫新能源”)共同投资设立苏州赛福天新能源技术有限公司，注册资本为人民币2亿元整。其中，苏州赛福天认缴出资人民币1.02亿元，占注册资本的51%;禾鑫新能源认缴出资人民币9,800万元，占注册资本的49%。该合资公司成立后将定位为研发、生产、销售P型及新型TOPCon光伏电池、相关核心元器件、设备及下游应用服务为主。

从12月23日到1月3日，11天内就有6家上市公司宣布跨界HJT、TOPCon光伏电池，本来产能趋于饱和环节的电池片领域，产能有望进一步扩大。

在上述企业宣布投资光伏电池领域，风电巨头明阳智能规模5GW一期2.5GW HJT电池项目于2022年12月末开始试产。

2023年1月1日，2023年第一批重大项目集中开工暨国电投新能源5GW高效异质结电池及组件项目在龙港市开工。该项目总投资50亿元，计划于2023年9月完成一期项目竣工。

1月3日上午，中润新能源(滁州)有限公司年产16GW高效光伏电池一期8GW TOPCon电池片项目的正式投产。

产业链齐降价

就在产业资本热情高涨涌入HJT、TOPCon电池领域时，行业形势已经悄然发生改变。

1月4日 ，中国有色金属协会硅业分会自2022年9月份“停工”后首次恢复了硅料报价。报价显示，硅料价格跌破了15万元/吨，成交均价还在17万元/吨左右，较2022年8月峰值31万元/吨降了一半左右。

在2022年保持坚挺的硅片、电池片、组件等环节，于岁末年初均出现了松动。12月23日，隆基绿能和TCL中环把销售的硅片价格调降超过20%左右，前者降价在27%左右，后者降价在22%左右。

12月27日，通威太阳能在其官网公布最新电池片价格，182mm、210mm的单晶PERC电池价格分别为1.07元/W、1.06元/W，较10月25日报价分别下跌19.54%、20.3%。

组件价格同样出现了降价。据最新消息，二、三线厂商的组件报价已经来到了1.6元/瓦，较上周1.7-1.9元/瓦的成交均价进一步走低。

产能饱合隐忧

市场对硅料、硅片、电池片和组件等环节产能趋于饱合的担忧，成为降价最大诱因。

据“草根光伏”统计，到2022年底，隆基绿能、TCL中环、高景太阳能等厂商的硅片产能将达到677.6GW，而相关的产能规划还有了370.5GW。其中，隆基绿能150GW，TCL中环140GW，两家公司产能就接近300GW。通威股份、爱旭股份、中润环能等厂商的电池片厂商到2022年的产能将达到490.47GW，规划产能565.1GW。

在电池片环节，由于PERC可以改造Topcon，技改或扩产的速度要快于HJT。

据SMM统计，2022年我国Topcon电池产能快速扩张，目前已投产49.4GW，在建中的产能有60.5GW，规划中的产能达206GW。预计2022年底TOPCon电池产能将达77.4GW，产能主要集中在江苏、安徽、浙江，分别占比42.76%、31.01%、19.38%。预计2023年底TOPCon电池产能将达305.9GW，其中年新增产能将达228.5GW，新增产能主要集中在江苏、安徽、浙江以及山西。

据“草根光伏”不完全统计，到2022年底，华晟新能源(2.7GW)、潞能能源(1GW)、爱康科技(5GW)、金刚玻璃(1.2GW)、明阳智能(2GW)和钧石能源(1GW)6三家的HJT电池产能将达到12.90GW。30余家相关厂商的产能规划超过了120GW。

当前HJT的产能远不如Topcon，这或是多家产业资本逆市进军HJT的原因。虽是如此，但近期全产业链的价格调整预示着行业画风已经改变。在硅料、硅片、电池片等环节，有的企业已经碰到了刚投产就亏损的状况。而在业内看业，市场的调整才刚刚开始，远未稳定，跨界新军的到来，可能会进一步加剧行业洗牌的力度，给自身带来更多的压力和挑战。