《人民币汇率历史沿革》学习笔记三

1994年1月1号，人民币的官方汇率由1美元兑换5.7元人民币调整到外汇调剂市场的1美元兑换8.7元人民币的统一价格，人民币开始实行以市场供给为基础,单一的有管理的浮动汇率制度，再往后开始升值汇率由8.7升到8.28，扭转了人民币持续10年不断贬值的局面。那么为什么升值呢？因为在人民币汇率并轨以后，中国的国际收支出现了巨大的变化，长期的逆差得到了扭转，国际收支开始顺差，贸易顺差，外汇不断流入，导致外汇贬值。另一个原因就是汇率并轨后人民币由被高估转为被低估，也就是说按照均衡汇率的观点来说，并轨前的官方汇率是被高估的汇率，调剂市场的价格是被低估的汇率，根据当时的计算方法均衡汇率在7.5左右，人民币升值增加了人们对汇改的信心，矫枉过正，扭转了人发币被低估带来的失衡。

1997年7月亚洲金融危机爆发，日本、泰国、新加坡等亚洲国家货币竟相贬值，中国做出承诺人民币不贬值，为世界经济的恢复贡献了自己的力量，赢得了赞赏，但是我们的经济也造成了一定的冲击

2001年11月10号，中国加入wto,取消了成千上万的审批，释放了过去被压制的生产力，gdp实现了两位数的增长,从经济学理论上来说，一个国家经济的快速增长，会造成实际汇率的升值，但是我们看这一时期的实际情况：人民币对美元是保持稳定，再加上我们正在进行国企改革，我国经济进入了衰退和通缩的阶段，这就使人们认为人民币汇率被低估。从2002年以后，人民币汇率问题就成为全世界政治家和经济家最为关注的问题，人民币面临着国际上升值的压力。

二、参考一篮子货币的有管理浮动：2005~2014

2003年10月11日至14日，中国共产党第十六届中央委员会第三次全体会议召开，对人民币汇率改革提出了新的要求：完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，人民币汇率新的一轮改革开始启动。

2005年7月，中国人民银行宣布启动人民币汇率形成机制改革，第一个内容是人民币小副升值，汇率由8.2765一次性调整到8.11，每二是人民币不再盯住美元，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

三、走向真正有管理浮动汇率

在2014年3月15号汇改决定中，没有再提参考一篮子，那也就意味着参考一篮子正在由台前走向幕后，以及在未来过渡阶段结束以后退出中国汇率的历史舞台，真正让供求成为人民币汇率决定的基础，从中国的实际以及从理论上来看，没有一种汇率适合一个国家所有的时期，也没有一种制度适合所有的国家，所以说汇率制度的选择要根据一国的国情来决定，理论表明有管理的浮动汇率有可能在未来较长的一段时间内适合中国的汇率制度选择，那么如何进行有管理的浮动汇率制度，将是人民向汇率以后要研究的方向。