股指期货中的分红点位测算（2019/07/22）

预测结果

根据2019年7月22日评估结果， 上证50指数期货的4个合约均处于升水状态； 沪深300指数期货的4个合约均处于贴水状态； 中证500指数期货的4个合约均处于贴水状态。

风险提示：本文数据仅供投资参考

分红对股指期货点位的影响

 1

我们根据成分股的净利润、分红预案以及在指数中的权重，截止2019年7月22日，对未来股指期货点位受分红的影响程度做出了预估。

1.1  评估结果

根据分红预测结果，截止2019年7月22日， 上证50指数成分中，40家已公布除权除息日（发布分红实施预案并决定分红），其中35家已实施； 沪深300指数成分中，239家已公布除权除息日（发布分红实施预案并决定分红），其中222家已实施； 中证500指数成分中，358家已公布除权除息日（发布分红实施预案并决定分红），其中343家已实施。

1.2  评估明细

上证50成分股的具体分红情况及其对指数点位的影响如表2所示，其中公司如果公布了分红金额则直接取公布的分红金额，若公司尚未公布分红金额，则从净利润和分红率的角度对其进行估算。

1.3  2019年当月合约含分红价差走势

2019年1月2日至2019年7月22日 上证50、 沪深300和 中证500的期指当月合约含分红价差比例变化情况如图1 –图3所示：

相关报告

 2

【1】【财通金工】“拾穗”多因子（十二）：权重复刻：指数成分股调整，股指期货分红点位测算更新

【2】【财通金工专题报告】期指基差中的分红影响测算