万亿储能市场——抽水储能的四大投资路线

作者： 书生研报

发布于:2022-07-27 18:07

雪球

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什么是抽水储能？简单来说，抽水蓄能相当于一座人造的水电站。和传统的水电站的区别仅仅在于两点：一、抽水蓄能电站不需要持续上游来水所带来的水能发电，只需要使用发电高峰时富裕的电能，把水从下水库抽到上水库，再在低谷时将水泻下，即可通过和传统水电站完全相同的发电方式进行发电。二、抽水蓄能电站所消耗的水量，也只要满足库内蒸发损耗即可，无须依赖持续上游来水，因此在选址上比传统水电站更加便捷。

为什么要发展抽水储能？抽水储能可以说是新能源发电发展的必须配套行业，能源分为传统能源，以及新能源，而能源的发电，又分为稳定的发电来源和不稳定的发电来源。对于以燃煤发电为主的旧能源发电来说，发电的输出是非常稳定的，因此对电网的压力也比较小。在新能源发电中，核能发电、水电、生物质能发电和地热能发电，都属于稳定的发电来源。除此之外其他大部分能源发电是不稳定的，比如太阳能发电、风电等。所以，总的来说，如果要从电网的发电量级上，解决风电和太阳能发电带来的调峰需求，则这些技术手段往往不太够用。但是，抽水蓄能则可以在储能的量级上，完美匹配电网级别的巨大电力储能需求。

市场空间有多大？由于抽水蓄能这种储能方式有着容量大、度电成本低、设备折旧慢、选址相对容易等特点，因此在面对输出不稳定的、以风和光为主的 新能源发电方式时，抽水蓄能成为新能源发电必备的配套行业。可以说，从技术上来看，很难有哪种储能方式，可以取代抽水蓄能的行业地位。根据在2021年国家能源局正式发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，2025年，中国抽水蓄能的投产总规模将上升至62吉瓦，2030年进一步提高至120吉瓦，CAGR达到14%。可以看到，抽水蓄能的发展已经是势在必行。

四大投资路线

①风+光+抽水蓄能，在抽水蓄能的帮助下，风能和光能有可能成为主要的发电支柱。以 长江电力、 三峡能源、 文山电力等

②工业制造，对于风电和光电来说，其发电能力和不可改变的自然资源关系不大，主要依赖强大的工业制造能力。同样从国际竞争的大战略来说，发展风电、光电，抢占国际产业链的制高点，也对中国的发展大有裨益。从能源拥有量来说，中国是一个典型的缺油、少气、富煤的国家。2020年，中国的石油、天然气的进口依存度，已经分别达到73%、43%。这种产业链的格局，是不可能更改的。以 申菱环境、 许继电气、 科华数据、 亿纬锂能、 阳光电源、 英维克等

③抽水储能配套行业，比如水电站基础设施建设、相对应的水泥钢材消耗、水轮机制造等，也会伴随着新能源行业的发展而变得更加景气。以 派能科技、 东方电气、 浙富控股、 哈尔滨电气等

④基建，抽水蓄能行业的发展，会带动大量的水泥、钢材消耗，同时也吸纳大量的建筑行业人员就业，属于基础设施建设中比较重资产投入的行业。以中国电建、 中国能建、 永福股份（勘察设计企业）、 葛洲坝等

参考资料：九圜青泉科技首席投资官、 光大证券研报

（个人观点，仅供参考，不做买卖依据）

（股票分享参考公众号）【爱投资 用心100】