老吳酿股
2023-04-12 21:48
好文！
两个生意很象，都符合巴菲特的选股标准。
巴菲特有个筛子，用来筛选生意：未来一年，有哪些公司会到15倍PE以下？有哪些公司未来5年会赚得更多？有哪些公司会以7%以上速度复合增长？巴菲特用这个方法找到了苹果。
2018年～2022年贵州茅台和1972年～1976年喜诗糖果经营数据对照
作者： 阿里爸爸
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2018年～2022年贵州茅台和1972年～1976年喜诗糖果经营数据对照
（一）总结
（1）2018年～2022年 贵州茅台出厂价年均复利8.67%，略低于喜诗糖果10.67%；
主要原因： 贵州茅台只是产品结构的涨价和直销比例的提升，飞天茅台出厂价没有涨价。
（2）2018年～2022年 贵州茅台销量年均复利4.32%，略低于喜诗糖果4.93%；
（3）2018年～2022年 贵州茅台净利润年均复利15.53%，低于喜诗糖果27.87%；
（二）1972年喜诗糖果和2018年 贵州茅台数据对照
（三）5年喜诗糖果和 贵州茅台经营数据
（1）1972年～1976年喜诗糖果经营数据
（2）2018年～2022年 贵州茅台经营数据
注：
茅台酒平均出厂价：茅台酒（非系列酒）的每瓶单价提升，（1）比如珍品茅台酒，生肖酒提升了整个茅台酒的单价；（2）直销比例提升。因为系列酒对业绩贡献相对比较少，没有算，只算了茅台酒。
附录：
2018年～2022年 贵州茅台和1972年～1976年喜诗糖果经营数据对照
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喜诗糖果经营数据
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巴菲特投资案例（10）：喜诗糖果
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预测：2032年 贵州茅台每股收益250元
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预测：2042年 贵州茅台每股收益650元时，每年股息率计算
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2002-2022年 贵州茅台自由现金流/累积净利润=88.63%
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全部讨论
ericwarn丁宁
2023-04-12 21:26
转发：《2018年-2022年 贵州茅台和1972年-1976年喜诗糖果经营数据对照》。————文中第1个表格最经典，。如果喜诗糖果明显低估（PE/roe），那么贵州茅台就略微高估了（PE/roe）。
喜诗勘地
2023-04-13 00:20
我的统计 网页链接{伯克希尔哈撒韦#} 巴菲特的喜诗糖果 See‘s Candies
简单从伯克希尔的年报中所披露的数据分析一下其爱股喜诗糖果，以下数据来源于伯克希尔1984年致股东的信。
喜诗糖果于1972年被巴菲特收购，其销售额、利润逐年稳定增长，至1984年的十二年间：
销售额增长了约3.3倍，年均增长率为13%；
销售数量只增长了约46%（从1695万磅到2476万磅），年均增长率约为3.2%；
推算出来其销售单价涨了1.96倍，平均每年涨幅9.5%；
相应地，其年利润增长了5.5倍，平均年化增长率为16.8%！
从这些数据可以看出巴菲特和芒格选公司的水平，销售稳定，最重要的是有定价权，保证利润稳定增长，足以抵御通胀的侵蚀。
行稳致远519_旧号
2023-04-12 23:13
如果市场化经营，茅台高于喜诗糖果，真实 ROE 也会更高。
财富自由的价投之路
2023-04-12 22:09
不同品类根本不具可比性
大唐炼金师
2023-04-12 22:01
查看16条回复
好文，可以对照思考一下，飞天茅台真该提价了，不然要被糖果比下去了。
Kevin求真投资
2023-04-12 21:51
我刚打赏了这个帖子 ¥1，也推荐给你。
高山aay
2023-04-26 06:31
谢谢
人菜瘾大赔的多
2023-04-13 15:11
数据来源是哪里啊，伯克希尔年报中喜诗的数据没有这么详细吧？
安德烈科斯托
2023-04-13 04:12
小可爱