民和股份：鸡苗价格开始上涨，低成本最先受益。

作者： 涨价策略

发布于:2022-07-11 20:17

雪球

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大家晚上好，我是涨价兄，6月份以来，一直跟大家重点分享猪肉困境反转板块，跟大家说猪肉板块涨跌顺序是猪仔（巨星农牧、 傲农生物），随后是毛利率最低的（ 东瑞股份、 牧原股份），之后是出栏增速最快的（ 新五丰），再之后是头均市值最低的（ 天邦食品），最后是总市值最低的补涨股。大家可以对比这段时间猪肉板块的轮动情况，是否如我们当时所说！

分享猪肉板块后，我们也跟大家分享鸡肉板块，因为鸡肉猪肉有非常明显的替代效应，猪肉贵了，就多吃鸡肉，鸡肉贵了，自然会多吃猪肉，猪肉板块困境反转，鸡肉板块同样处于困境反转。今日趁着鸡苗价格回升，再跟大家分享一下鸡肉产业链的机会。

困境反转机会

1.鸡苗价格单日大涨25%！

今日白羽肉鸡苗价格从1.5元/羽，涨至最新的1.95元/羽，单日大涨25%，猪肉月涨25%以后，鸡苗价格也开始跟随上涨，这种困境反转的涨价机会，还是要重视起来的

那么，白羽肉鸡苗价格为何上涨？

当前禽苗对应的毛鸡出栏时间养殖难度和养殖风险有所减少，养户看好后市，补栏积极性有所提振，推动了种禽企业排苗计划加快，预计短期鸡苗价格仍有偏强震荡可能。

说到底就是猪肉价格上涨，养殖户看好后期鸡肉价格跟随上涨，肉鸡未动，鸡苗先行。

我们看白羽鸡的产业链

白羽鸡的养殖周期包括“祖代—父母代—商品代”三个代际。

时间角度看，从祖代鸡到商品代鸡出栏至少需要 60 周的时间。

量的角度看，每套祖代鸡可以产 45 套父母代肉种鸡；每套父母代肉种鸡可提供约 110 只商品代鸡苗。

也就是说，祖代肉种鸡繁育养殖作为起始环节，其主要产品是父母代肉种鸡，再之后连接的是商品代肉鸡的生产、加工以及销售，因此作为供给源头的祖代鸡引种量是产能关键。

从产业链看，一般最上游的有望最先回暖的，所以鸡苗比例越高的标的越有机会提前走出困境。

那么，哪些上市公司的鸡苗比例比较高呢？

白羽鸡苗企业主要看以下三家， 民和股份鸡苗3.4亿羽， 益生股份鸡苗4.5亿羽， 圣农发展鸡苗3亿羽，

从市值产能对比看， 民和股份弹性最大

从祖代鸡苗核心技术看， 益生股份技术储备更丰富

从全产业链， 圣农发展抗风险能力更强。

行业对比中，我们非常看重的一个指标——毛利率，毛利率越高说明公司产品越赚钱，也说明公司成本更低，更容易先反转（猪肉股中的 巨星农牧成本低，它也是最先反转的）

鸡肉板块中， 民和股份毛利率比较高，所以这种当下我们重点关注的

 

那么， 民和股份为何毛利率比较高呢？

在我国，种鸡饲养的模式主要分为两种：平养与笼养。

目前国内大部分养殖企业采用平养方式。

而 民和股份则采用全程笼养方式。

单位面积养的多，自然成本就底一点啦

2021年 民和股份鸡苗平均成本不到2元！

低于 益生股份和 圣农发展的平均成本。

那么， 民和股份困境反转有多少空间呢？

我们按3.5亿羽的产能计算，如果未来鸡苗价格能涨到5元/羽， 民和股份毛利就能达到10个小目标，当下民和股份的总市值才60亿，空间还是有的，记住，有猪就有鸡，鸡猪同道。

大家还有什么标的想了解的，可以留言。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于当下行业以及公司基本面的分析，仅供学习交流，非荐股!

                 $民和股份(SZ002234)$  $傲农生物(SH603363)$  $巨星农牧(SH603477)$