“中介第一股”上市一周年：我爱我家开始追求规模 计划3年超越前20年总量 靠谱么？
作者： 地产壹线
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“中介第一股”上市第一年成绩单：营收106.92亿元，净利6.31亿元；
三年利润对赌，前两年 我爱我家已完成；
2018年， 我爱我家六位高管离职。
文 | 张心梦
4月8日晚间， 我爱我家发布2018年年报，这也是我爱我家借壳昆百大A登陆资本市场后的首份成绩单。
2018年， 我爱我家实现营业收入106.92亿元，同比增长710.91%；实现净利润6.31亿元，同比增长765.69%。2018年，我爱我家 房地产综合服务实现销售收入首次突破100亿元。
去年4月9日，昆百大A正式更名为“ 我爱我家控股集团股份有限公司”，我爱我家完成上市。
根据公开资料显示，为促成这次交易， 我爱我家向股东承诺2017年、2018年、2019年实现的扣非净利润累计分别不低于5亿元、11亿元以及18亿元。
这份利润对赌协议此前曾被外界质疑，对于“2018年11亿元”的目标是否能完成。
我爱我家2017年实际实现利润约5.07亿元，业绩完成率为101.34%，正好压线完成。而2018年净利润为6.31亿元。
按照此前 我爱我家高管的口径，“实际上，我们的对赌协议提到的是累积完成业绩，第一年我们已经完成了5亿元的目标，第二年和第三年只需完成6亿元和7亿元的目标即可。”截至目前，我爱我家的净利润超额实现承诺目标。
上市一年， 我爱我家就分别发起对中环互联和野鸭湖 房地产两起重大收购，同时引入58集团作为战略股东，与 链家提倡的组织内部裂变不同，我爱我家似乎更偏爱通过快速收购扩大规模。
规模野心：三年超越公司前20年总量
一直以“老二”心态示人的 我爱我家，如今显露出对于规模的期许：未来三年，公司计划通过“直营+加盟”的经营模式，“交易经纪+资产管理”的业务结构，针对“住宅+商业物业”的资产对象，以“内涵强化+外部并购扩张”的手段，实现业务覆盖国内主要大中城市70座，门店达1万家，经纪人数量达10万人，房屋资产管理规模达100万套的战略目标，三年将超越公司前20年的发展总量。
2018年， 我爱我家二手买卖业务实现营收40亿元，同比增长3.2%。新房累计业务收入16.3亿元，与去年同期相比增幅4.5%。2018年“相寓”全国委托收益16.54亿元，同比2017年净增5.57亿元，较2017年年底增长50.78%。
在过去一段时间，一直处在风口浪尖上的“长租公寓”业务上， 我爱我家主要分为分散式公寓管理（相寓HOME、相寓ROOM、相寓INN）和整栋式公寓管理（相寓PARK）两种模式。
年报显示，相寓业务已覆盖全国14个城市，在管规模30.3万套，较2017年年底增长19%，净增4.8万套。
根据2018年数据，有“中国规模最大的专业化租赁机构”之称的自如，管理的房源数量近60万间。“相寓”全国平均出租率为94.9%，平均出房周期为9.7天。2018年，“相寓”全国委托收益16.54亿元，同比2017年净增5.57亿元，增长50.78%。
从业务结构来看，“经纪业务”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“经纪业务”营业收入为54.9亿，营收占比为51.3%。“资产管理”营业收入为16.5亿，营收占比为15.5%。“新房业务”营业收入为16.4亿，营收占比为15.3%。
从区域来看，2018年 我爱我家华北区域营业收入为48.2亿元，占比45.08%。华东营业收入为42.9亿元，占比40.15%。作为母公司昆百大A的大本营，云南区域营业收入为12.78亿元，占比11.96%。另外海外业务占比0.10%。
收购野鸭湖后续:放弃剩余40%股权收购转让股权获利0.97亿
今年2月， 我爱我家全资子公司拟以1.43亿元收购其控股子公司少数股东持有的昆明 百大集团野鸭湖房地产开发有限公司（简称野鸭湖 房地产）40%股权。
但在昨日晚间发布的公告中， 我爱我家放弃收购野鸭湖剩余40%股权，新买家，苏州中尧物业出价2.4亿元收购爱剩余股权。
值得一提的是，本次交易中，野鸭湖 房地产40%股权的转让价格出现了大幅提升，苏州中尧物业拟支付的2.4亿元转让价款较今年2月份云百大房地产的1.43亿元增长了67.83%。
此前有媒体对 我爱我家收购野鸭湖 房地产这笔交易作出质疑，“是套现？还是谋求新增长点”。
而另一大交易，收购中环互联，从业务类型上似乎更符合 我爱我家战略发展。
2018年， 我爱我家拟以发行股份及支付现金的方式购买南昌中环互联信息服务股份有限公司（以下简称“中环互联”）100%的股权，同时拟以询价方式向不超过十名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。
资料显示，截至2018年10月31日，中环互联已在南昌、长沙、武汉、太原、成都、乌鲁木齐等十七个城市布局超过2,400家加盟门店，其中，中环互联在南昌、长沙、武汉、太原等地已经形成较强的竞争优势。
根据武汉市 房地产经纪行业协会2018年1月发布的武汉市前20家房地产经纪机构名单，中环互联排名第六位，市场占有率为3.9%， 我爱我家排名第九位，市场占有率为1.7%。
此前，对于 我爱我家收购中环互联，深交所曾发问询函，中环互联和我爱我家的门店覆盖区域存在部分重合，交易完成后有加剧公司内部竞争的风险；中环互联旗下门店的迅速扩张所可能存在经营或财务风险，要求我爱我家补充披露此次交易的必要性。
我爱我家在公告中对并购作出如此描述：并购完成后，可快速形成覆盖全国北部、东部和中西部主要大中城市的门店网络，能够充分发挥直营模式和加盟模式各自优势，充分发挥公司的房屋资产管理业务优势。
另外，针对此前高管频频离职，从年报中可以看出，2018年共计六名 我爱我家高管离职，分别监事会主席顾俊、监事会主席郑小海、总裁助理窦岩、副总裁胡景晖、副总裁兼CIO曹晓航、法务总监柳玲。
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