财报分析-春秋航空-2020
作者： xmanjason
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财报分析-春秋航空
利润分析
毛利分析
春秋航空的营业收入，营业成本在2020年之前都是稳步上升的，总体来看两者的上升幅度比较同步，所以毛利呈现的是非常平稳的态势，公司的毛利率，息税前利润率在2020年之前呈现的是快速下降后趋于稳定的态势。2020年受到疫情的影响，公司的各项指标都呈现快速下降的态势。
营业费用分析
春秋航空的总费用率在2016年之前及2017年之后都是比较稳定的，在2016年到2017年之间下降的非常厉害，这主要是受到营业外收支的影响，公司的其它费用率是非常稳定的，特别是2020年公司的各项费用率居然也没受到疫情影响而上升，这一点是其它航空运输类公司都没做到的。
现金流量分析
经营活动现金流量分析
春秋航空在的现金流量在2020年之前是稳定上升的，说明公司在2020年之前的自由现金流是非常充足的，但2020年受到疫情影响现金流下降得非常多，公司的营业收入现金含量和成本费用付现率维持得非常稳定，说明公司处于稳定营运阶段，公司的经营利润现金含量在2020年之前都是稳步上升的并且近年来比率非常高，说明公司在正常情况下的经营利润质量都是非常好的。
股东权益回报率分析
股东权益回报率分析
春秋航空的股东权益回报率在2020年之前呈现的是快速下降后趋于稳定的态势，但2020年受到疫情影响下降得非常多，公司的股东权益回报率的璃下降主要是受到息税前资产回报率和财务杠杆效应同时下降的影响，同时期公司的企业所得税效应比率是总体上升的。
成长性分析
成长性分析
春秋航空的总资产呈现持续上升的态势，即使是2020年依然是上升的。营业收入在2020年之前也是快速上升的，毛利在2020年之前比较稳定但息税前利润在2020年就已经呈现下降的态势。公司的市值总体是呈现上升的态势，即使是在2020年也仍然是上升的。
总体看来， 春秋航空的营业收入增长比率在2020年之前是非常高的，属于成长型的企业。
总结
春秋航空的资产结构和资本结构都比较合理，财务杠杆比较高但总体是下降的，流动性风险非常小。
春秋航空的利润结构以息税前经营利润为主，这是经营主导公司的普遍特征，毛利率不但并且总体有所下降，营业费用控制得非常不错，即使是2020年受到疫情影响费用率也没有上升。
春秋航空的投资活动非常积极，现金自给率比较低，筹资活动主要来自债权融资，经营活动现金流量净额在2020年以前都非常好不断上升态势非常好，但2020年下降的比较多。
春秋航空的股东权益回报率比较低并且总体还是下降的，处于中下游水平。
春秋航空的成长性非常不错，成长质量也非常好。
其它
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