赤峰黄金收购金星资源事件解读

作者： 人生是历练

发布于:2021-11-01 21:37 修改于:2021-11-01 21:48

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赤峰黄金发布公告：通过赤金香港”以每股3.91美元的价格，以现金方式收购金星资源全部已发行和流通的普通股的62%，交易对价约2.91亿美元，约合人民币18.62亿元（以2021年10月29日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价1美元对人民币6.3907元计算，下同），赤峰黄金为赤金香港本次交易提供母公司 保证担保；第三方出资比例为38%，即1.79亿美元，约合人民币11.41亿元；各方根据出资比例获得相应比例的目标公司股份。

   下面就本次收购谈谈个人看法：

   1、这是 赤峰黄金的外延并购和内部勘探资源增储战略的进一步落实，王建华董事长团队任上国际化落子能力重大体现，王董事长作为前 紫金矿业外聘总裁，在2013-2017年任期内，正是紫金矿业海外资源并购扩张的重大时期，相信作为核心团队参与其中的王董能给赤峰黄金海外收购带来很大帮助。

另外，收购第三方不知道何方神圣，如果是能有类似 紫金矿业这种行业大咖参与将让未来运营成功增加更大的胜算。

   2、收购标的金星资源过往曾经辉煌，本世纪初股价曾经到达38美元以上，但从2015年至今长期在3美元左右徘徊，欲振乏力。从这次收购披露的信息看，2020年居然是净利润亏损1800多万美元，在黄金如此高位下经营状况如此之差，对大股东来说，估计也的确是找个好人家嫁出为最好结局。

   3、收购标的金星资源虽然去年亏损，但从披露看，其优质核心资产加纳金星资源核心资产为加纳Wassa金矿，目标公司目前持有其90%股份，另外10%由加纳政府持有。金星资源持有Wassa金矿股权权属清晰，Wassa金矿位置优越，矿区距港口塔科拉迪以北80公里，加纳首都Accra西北150公里。当地气候适宜，全年分旱雨两季，平均温度25-30°，矿区交通便利，由国道连接，基础设施良好。加纳是非洲政权、政策稳定，黄金采掘业发达的国家，有众多大型国际矿业公司在加纳经营黄金矿山，包括纽蒙特黄金、金田、英美资源、金罗斯等。

  4、矿山资源量大，且矿山探矿增储条件好，存在很好的找矿潜力，有进一步增储的很大可能性。

   目前，矿山探明和控制金资源110吨，资源量为364.8吨，平均品位3.53克/吨。Wassa金矿位于阿散蒂成矿带有利地段，由于目前投入地勘工作有限，除了主矿体外，大都局限于浅部和有矿体出露的地段；Wassa金矿区控矿构造规模大、成矿物质运移通道畅通、具有良好的赋矿空间，热动力充足，且经多期次成矿叠加，存在很好的找矿潜力。

   5、目前全球范围内，发达国家因为长期高福利政策，其矿业开发成本高企，对于非超高品位矿山很容易亏损运营。而中国经过多年发展，无论矿业开发设备、工程技术、矿业劳动力和矿业开发包含的探采选冶等各方面人才充足，相信国内矿业的开发成本会有很大优势。国外机构搞不成的事，亏损的矿山，相信我们国内矿业公司仍有很大的盈利空间。

黄金当前在区间震荡，年内美联储taper和明年进一步加息的前景，市场对未来黄金价格走势分歧巨大。但正是因为有这种分歧，才有更低成本收购海外优质矿权的机遇。相信王董事长领导的团队还是有更多的机会在黄金矿产的细分领域复制 紫金矿业海外并购资源的辉煌成就。在这点上，我对 赤峰黄金的未来是有很大信心的。

备注：贴文为个人思考记录，非相关股票投资建议或指引，据此操作风险自负！