​​巨星科技是亚洲最大、全球第三大手工具制造企业。总部位于浙江杭州，于2010年在A股上市。

根据公司7月3日发布的公告，巨星科技全资子公司—香港巨星国际有限公司通过支付现金的方式购买兰馨亚洲投资管理有限公司持有的美国存储箱柜公司——Geelong Holdings Limited 100%股权，交易价格为1.2824亿美元（约合9.08亿元），目前该交易已经顺利完成。

此次交易是巨星科技在2018年收购Lista进军存储箱柜市场后，在该领域实施的又一起跨国并购。

一、收购Lista：进军存储箱柜市场

构成公司三大主营业务之一的存储箱柜业务源于2018年对Lista的收购。巨星科技花费约12亿人民币以12倍市盈率完成了对这家瑞士公司的收购，正式进军存储箱柜这一新领域。

Lista是欧洲工作空间和存储设备市场的领导者，在欧洲市场占有率约14%，位居同类产品第一位，产品包括零配件柜、专业工具柜、自动化仓储设备、全系列专业级和工业级储物设备等，客户包括宝马、空客、荷兰皇家航空、BOSCH和ABB，以及瑞士信贷和大英博物馆等。

在这起跨国并购中，从介入尽调到完成股权交割，巨星科技仅用了半年时间。这起短时间、高效率的成功并购与公司未来的清晰规划以及对该起并购所带来的优势效应的准确认识密不可分。

图片来源：公司公告，浙江省并购联合会

根据巨星科技的年报，其来自国外的营业收入占总收入的90%以上，这也是巨星科技不断奉行国际化战略的主要原因。在扩充公司产品线的同时，丰富当地的渠道和供应链资源也是巨星科技进行并购的重要因素。

收购Lista之初，巨星科技就希望利用自身优势协助Lista扩大在欧洲的市场份额，并考虑将该品牌引入中国进行本土化经营。

在收购Lista后的营收业绩（2018）表明公司凭借Lista的存储箱柜，将其成功打入了美国主流商超渠道，证明了公司在非手工具创新业务领域的发展实力。根据其近2年的营收地区细分数据，巨星科技来源于美洲的销售份额增长较快，而欧洲Lista公司由于疫情和欧洲工业投资下降导致业务下跌近30%，这也是来自欧洲收入总体营收同比减少的原因之一。美国地区储物柜业务随着公司的大力资源整合和三季度美国房地产复苏大幅向好，整体和前一年度基本持平。

图片来源：公司公告，浙江省并购联合会

二、再购基龙：推动实现全球存储箱柜领域行业龙头战略目标

2020年，全球存储箱柜行业的规模在80亿美元左右，存储箱柜也是巨星科技目前的第二大主营业务。

受欧洲业务的影响，2020年该业务营收从占公司营收的14.57%下降至10.99%。存储柜业务对公司经营的重要性、欧洲疫情的影响、美洲业务占公司营收大盘的重要比重以及存储箱柜与手工具业务形成的业务协同是公司收购美国公司Geelong（下称“基龙”），继续积极布局存储箱柜市场的重要原因。这也符合巨星科技整合国内外优秀存储箱柜公司和品牌的长期发展战略，力争将公司打造成为全球存储箱柜行业龙头公司的目标。收购基龙不仅完善了巨星科技在欧美存储箱柜市场的版图，还有利于加快其在全球范围内的供应链建设。

未来，公司与基龙将在存储箱柜业务上开展积极整合，借助公司在产业并购和业务整合上积累的丰富经验和综合能力，双方将在研发、供应链管理和产能等多个方面进行协同，在取得丰厚投资回报的同时，加快提高公司全球存储箱柜业务的市场份额，推动公司成为全球存储箱柜领域行业龙头战略目标的实现。

三、巨星科技：国际化并购历程

巨星科技围绕全球工具消费领域发展主营业务，持续发展包括存储箱柜和个人防护用品在内的多个全新产品领域，加快新产品研发拓展，持续发力电商直销。

巨星科技从2015年起入驻亚马逊，发展境外线上销售业务。2016年开始运营旗下一站式垂直购物平台——土猫网，目前土猫网拥有超过2万件SKU，入驻的品牌包括史丹利百得、钢盾、博世等100多个国内外专业工具品牌。

巨星科技的主要销售渠道 图片来源：公司公告

公司目前的产品主要包括手工及电动工具、激光测量仪器、存储箱柜三大类，服务的领域涵盖家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护、机器人及自动化等。巨星科技在深耕手工具产业的同时，积极拓展各类产业业务。其卓越的创新能力是推动公司不断发展的动力源泉，除此之外渠道优势和全球范围内的供应链优势也是公司取得长足进步的重要支撑。

对比巨星科技上市之初的主要产品和业务，其通过并购不断扩充产品领域，整合上下游资源、完成产业链的布局。巨星科技董事长仇建平曾在接受采访时曾表示：“我的特点就是国际化。通过海外并购在扩大规模的同时，能使公司更好地深入当地市场，提升公司的抗风险能力。”回顾巨星科技过去十余年主要的并购事件，巨星科技实施的并购交易总金额事件总共花费51.38亿元，其中跨境并购事件占了并购总数75%以上的比重。

图片来源：公司公告，浙江省并购联合会

自2017年以来，巨星科技的营业收入以平均每年24.51%的增速增长，在这4年间，从约43亿的收入规模增长近一倍，在2020年实现超过85亿元的营业收入。业务净利润也保持着每年23.60%的增速，并在2020年实现了51%的高速增长。

得益于Arrow、Prime-line等自有品牌收入持续两位数增长，以及跨境电商业务的快速成长，公司自有品牌销售额首次突破26亿元，同比增长12.52%。Lista 营业收入分别为7.69亿元、8.62亿元、8.60亿元，在进入巨星体系后收入上升了一个台阶。

图片来源：公司公告

事实上，跨境并购要取得成功并非易事。在全行业50%以上的跨国并购都以失败告终的残酷事实面前，巨星科技却以出色的成绩站在了跨国并购金字塔顶端。

回顾其跨国并购的历程，巨星科技始终深耕手工具行业，并积极在手工具行业的上下游展开布局。除此之外，作为一家境外收入占比超过90%以上的中国企业，其跨国并购在兼顾品类及行业拓展的同时也关注供应链的打通。

在多起跨国并购中，巨星科技除了收购被并购方本身产品，也整合了被并购方在各个国家及地区的渠道及供应链资源，形成多产品、全产业链、全球化的并购网络。而这才是巨星科技的高明之处，也是巨星科技能够“并一个、成一个”的关键所在。

经过十余年的发展，凭借坚韧的匠人创新精神以及精准的并购眼光，巨星科技已从原先的“一条腿走路”发展成了“三驾马车”共驱前行。切实做到了创新、渠道、供应链、品牌以及国际化优势的发展，助力推动巨星科技在多个行业领域的龙头战略。在看到巨星科技通过跨国并购不断发展壮大的同时，也要警惕并购风险。特别是在全球疫情以及贸易摩擦的大环境下，跨境并购的风险有上升的趋势。

峰会预告

2021年8月22日将由浙江省人民政府、杭州市人民政府指导，西湖区人民政府、浙江省并购联合会、浙商总会金融服务委员会共同主办第四届全球并购白沙泉峰会。届时邀请全球资本市场及并购领域的资深专家及业内人士，共同探讨贯彻落实凤凰计划2.0助力浙江资本市场建设与发展，推进共同富裕示范区建设基本路径，剖析产业并购与经济高质量发展所面临的机遇与挑战，敬请期待！​​​​