科陆易主背后，家电帝国的新能源野心

所有前人的失误或许不会完全重演，但是所有即将发生的悲剧中都无一例外地有着前人事物的痕迹。

——吴晓波《激荡三十年》

科陆股权的更迭和交易并非一日之寒，美的的介入则明白无误地宣告着自己的储能布局。在此之前，格力收购银隆、TCL收购中环、海尔成立日日顺、创维布局光伏、康佳收购海四达……家电帝国早已按捺不住自己的新能源野心，一脚踏入门内。

2022年5月23日，科陆电子发布公告称，拟向美的集团非公开发行股票募资不超过13.86亿元，发行完成后，科陆电子控股股东将由深圳市资本运营集团有限公司变更为美的集团，掌门人也将变更为美的集团的创始人何享健。（详见储能与电力市场报道： 美的收购科陆，能否助老牌储能企业重获新生？ ）

此后的24-26日的连续3个交易日，科陆电子股价迎来三连板实现5日内股价翻番，而美的集团则连续2天收跌，截至5月25日收盘股价报53.4元。

在这一涨一跌之间，这家老牌储能企业又重新走回大众的视野。

跌倒的巨人，老牌储能企业再次卖身

将时钟拨回一年前。

2021年5月，科陆电子创始人、原实控人饶陆华将所持科陆电子的股份几乎全被质押及冻结，放弃对公司的控制权。6月，深圳市资本运营集团正式成为科陆实控人。

这家成立于1996年的企业，以智能电表业务起家，在电表和储能领域的表现可圈可点：

国内第一台0.05级变送器检定装置

国内第一块0.2S高精度电子式电能表

国内第一块万分之二精度标准表

国内第一台创新智能用电终端

国内第一台电动汽车充电桩检定装置

国内第一台能量路由器

国内第一台MW级箱式储能电站

国内第一个虚拟电厂示范

储能业界第一台3MW功率容量PCS

攻克国家863“IGBT串联”技术难关

攻克国家863“灵活互动智能用电支撑设备和平台开发”技术难关

获批国家智慧能源示范和新能源微电网示范

自营海丰储能AGC调频电站入选国家能源局示范项目

然而，在曾经的辉煌映衬下，现实显得尤为落魄。

急遽扩张的步伐导致科陆负债高企。从2013年开始，科陆负债和资产负债率双双呈现陡增的趋势，资产负债率在2019-2021年达到峰值，分别为89.37%、82.34%和88.25%，远高于业内同行阳光电源60%上下的资产负债率水平。

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一边是债台高筑，一边则是业绩滑坡。2018年开始，科陆开始亏损，净利润增长率为-363.12%，2019年亏损再次扩大到23.76亿元，在盈利能力和成长能力方面生生地勾画了一个深V。与此同时，股票则迎来了“*ST科陆”时代。此后科陆通过压缩成本、甩卖资产、卖身深圳国资委等一系列动作虽然得以保壳，但悬在头上的达摩克利斯之剑警报始终没有解除。

屋漏偏逢连夜雨。在科陆面临着债务和经营两座大山的困扰时，2019年饶陆华陷入的一桩跨国“重婚”案则给这家千疮百孔的老牌储能企业未来发展之途蒙上了一层八卦味道十足的面纱。

纳入囊中，千亿家电集团的新征程

当54岁的饶陆华为这起桃色新闻和企业出路筋疲力尽之时，翌年78岁的何享健则遭受了一场私宅内的劫持案。

两代企业家迥异跌宕的经历在此次的科陆易主事件中形成了交点，也将成为这家家电帝国布局储能的新里程碑。

在与投资者的互动中，美的集团表示将依托科陆在能源管理和储能方面的优势，拟将其作为开展能源管理业务的主要平台之一。回顾科陆的发展历程不难发现，科陆依靠智能电表、光伏、储能等业务在智能电网、新能源、综合能源服务等领域的沉淀，将成为支撑美的布局储能新赛道的战略着力点。

美的的储能野心当然不止于此。2020年3月，美的集团以7.43亿元间接控制北京合康新能科技股份有限公司18.73%股份，将其正式并入美的集团工业技术事业群，开始拓展以家用空调、中央空调等供暖及通风系统为主的美的暖通变频器业务，并延伸以港口岸电、水力发电、储能等为核心的新能源业务。

合康作为美的储能业务的急先锋，已经落地了微清马龙工厂1MW/2MWh储能项目、美的工业城300kW光伏+50kW/100kWh储能项目，近期也于德国的Intersolar展会上发布了户用储能一体机产品，布局家用储能领域。

储能与电力市场也观察到，就在科陆“卖身”之前的5月18日，全资注册成立了大同市左云经济技术开发区科陆储能有限公司，经营范围包含电池制造销售、新兴能源技术研发等方面。

美的集团通过科陆+合康组合拳，形成了覆盖发电、输电、配电、用电、能量管理的储能新版图，但美的集团的股东们并不买账，股吧里的种种抱怨和股价的下挫为此做了最诚实的注脚。

事实上，在传统家电行业进入存量市场争夺赛场后，愈发内卷的巨头们也纷纷布局储能等多元化发展赛道。显然，美的集团并不是先行者。

攻守兼备，东方明珠的果断与坚韧

“一个女人想要买什么东西，千万不能拦着，你要是不给自然有隔壁老王给买。”央财记者的提问段子正是针对“家电双雄”之一的格力电器收购珠海银隆一事。

2016年，董明珠计划以格力控股的方式将珠海银隆纳入旗下，在遭到董事会否决后转而以自然人身份出资10亿元和自己持有的格力股权作抵押从银行贷款而来的16亿元，联合万达王健林、京东刘强东等入股珠海银隆，押宝钛酸锂电池技术。

即使此后经历了银隆原董事长魏银仓卷款逃美事件，这位掌舵铁娘子仍未放弃。

2021年8月，格力通过司法拍卖和董明珠委托持有的股权对应的表决权，格力电器合计控制银隆新能源47.93%表决权，正式获得银隆新能源的控制权，并在11月正式更名为“格力钛新能源股份有限公司”，将钛酸锂技术牢牢地钤印在格力基因中。

除了在新能源大巴上的应用，格力钛的钛酸锂技术也因其长寿命、高安全、大倍率等优势，在张北风光储输示范工程、中科院大同分所智慧储能系统平台、海横琴新区热电厂能源项目、内蒙古乌拉特发电厂辅助电网调频项目等场景得到了较多的应用。

在储能领域之外，董明珠也早早涉足光伏行业。早在2013年，董明珠就带领格力电器研发团队率先研制出了所谓“不用电”的光伏空调，并牵头制定了至少9份光伏空调产品相关的标准，涵盖了光伏空调性能、安全和变流器专用标准等方面。

跨界而来，站在门口的是野蛮人还是破局者？

董小姐构建的“光伏+储能+空调”的发展路径，将围绕着空调负荷核心逆向布局格力分布式能源站点和网络，其他家电巨头也纷纷挺近新能源开拓第二发展曲线。

海尔集团1亿资本金注册成立日日顺新能源科技有限公司，涉足光伏、风电、CCUS等新能源业务。

创维集团成立创维光伏公司，围绕客户端零售领域开拓终端下沉市场，与华夏金融租赁布局光伏融资租赁，在户用、工商业分布式光伏开发、运维等方面迅速扩张，赚得钵满盆满。

TCL科技收购中环集团100%股权，接棒天津国资委开始了硅片话语权的争夺赛；成立TCL光伏科技有限公司，开始分布式光伏业务拓展，实现TCL与中环产业链的优势协同。

康佳则先后通过子公司新增光伏玻璃项目，继而募资收购了海四达、明高科技，切入新能源电池等领域。

携着渠道资源、资本优势和勃勃野心，家电巨头们从存量市场跨界而来，盘算着构建自己的新帝国大厦。上世纪90年代中期以降的彩电、空调、厨电的价格战相去未远，对于传统的新能源企业，其势汹汹的鲶鱼们带来的新竞争法则和产业格局，将深刻改变新能源的商业传统。

文章来源： 储能与电力市场返回搜狐，查看更多