原创 医美 | 美丽田园：依托"四大医美品牌"，冲刺"美容院第一股"

2022年4月24日，美丽田园医疗健康产业有限公司（以下简称“美丽田园”）向港交所递交招股书，冲击“美容院第一股”。根据招股书显示，截至去年底，美丽田园旗下拥有177家直营店和160家加盟店。2021年，美丽田园实现营收17.81亿元，实现净利润2.08亿元。

根据招股书披露，2019年-2021年，美丽田园分别实现营收14.05亿元、15.03亿元和17.81亿元，实现净利润1.47亿元、1.52亿元和2.08亿元，2019年至2021年的年复合增长率达到18.9%。2019-2021年，美丽田园日常面部及身体护理直营店收入分别为7.6亿元、7.57亿元和9.41亿元，占总营收比重分别为54.1%、50.4%和52.9%，该业务下的加盟店及其他收入分别为1.16亿元、0.91亿元和1.05亿元，占总营收比重分别为8.2%、6%和5.9%；能量仪器与注射服务收入分别为4.65亿元、5.64亿元和6.73亿元，占总营收比重分别为33.1%、37.6%和37.8%；抗衰医学服务收入分别为0.64亿元、0.91亿元和0.61亿元，占总营收比重分别为4.6%、6%和3.4%。

美丽田园，创立于1993年，是一站式健康与美丽管理服务提供商，旗下有四大品牌，分别是美丽田园、贝黎诗、秀可儿和研源，前两者的服务重点是“日常面部及身体护理服务”，秀可儿的业务重点是“能量仪器与注射服务”，研源医疗主要提供抗衰医学服务。

从2017年开始，美丽田园请来了明星刘涛进行代言，致力于将自己打造成“明星贵妇级”的存在，因此，美丽田园频繁被提及为“美容界的爱马仕”、“贵妇级美容院”。

截至2021年12月31日，美丽田园在全国拥有177家直营店及160家加盟店，包括旗舰品牌美丽田园以及贝黎诗、秀可儿及研源等新兴品牌。其中的177家直营门店中，有87家位于一线城市、70家位于新一线城市，剩余20家位于其他城市。

美丽田园的主品牌“美丽田园”与“贝黎诗”，主要以提供“日常面部及身体护理”服务为主。日常面部及身体护理主要是指清洁保湿、皮肤美白及皮肤年轻化的服务，可供选择的产品主要包括精华液、乳液及面膜等，基本都属于化妆品或第一类或第二类医疗器械。

根据招股书显示：美丽田园作为日常面部及身体护理市场的第二大参与者，日常面部及身体护理服务2021年营收10.42亿元，占公司总营收的58.8%。

美丽田园的另外两个品牌“秀可儿“医美和“研源”医疗，则是为开辟医美市场新孵化的。主要涉及能量仪器与注射服务，其服务项目包括透明质酸注射、A型肉毒杆菌素注射、光子嫩肤、皮秒激光及热玛吉等。

根据招股书显示：美丽田园能量仪器与注射服务2021年贡献营收6.73亿元，占总营收的37.8%。而抗衰老医学服务，仅贡献营收6093万元，占总营收的3.4%，且截至目前全国仅有5家门店。

众所周知，美容院是重资产行业，企业前期投入成本普遍较高，为树立高端品牌形象，在布局全国性门店网络时，从门店选址到店内环境都极为考究。美丽田园也主要是通过扩大店铺来开展业务，包括直营店铺和加盟店铺，并且主要位于国内一二线城市地标性商业中心，如上海K11、恒隆广场，北京金融街、南京德基广场等。

根据招股书显示：2019年到2021年，美丽田园的客户到店次数由81.9万次增长至105. 5万次，年复合增长率为13.5%。官方数据表明，在2021年，直营店的有效活跃会员达到7.7万名，相比2020年上升了12.5%。在2021年，有效活跃会员每年平均光顾门店13.3次，平均消费达2.08万元。

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