GPT-4及百度文心一言将于下周发布，国家数据局成立
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年03月12日 传媒 GPT-4及百度文心一言将于下周发布，国家数据局成立 行情概览：本周（3.6-3.10）中信一级传媒板块下跌2.81%。受相关事件影响，ChatGPT主线本周持续调整，但我们认为大趋势不变，且下周百度文心一言发布及GPT4发布有望提升板块情绪，我们持续看好这一方向。我们认为以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，另一方面板块各公司的现有业务今年都将迎来恢复，业绩有望实现低基数下的高增。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会，两条主线双管齐下，游戏等顺周期受益板块打底仓，同时积极参与新技术新方向带来的主题投资机会。 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，版号恢复发放各公司业绩有望重回高增轨道，建议重点关注【三七互娱、恺英网络、吉比特】，关注困境反转的【完美世界、游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）ChatGPT及AIGC方向的【汤姆猫、昆仑万维、三六零、中文在线、神州泰岳、中国科传、浙数文化、每日互动等】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 国务院机构改革组建国家数据局，ChatGPT数据主线再迎利好。据新华社，十四届全国人大一次会议听取国务委员兼国务院秘书长肖捷关于国务院机构改革方案的说明，本次机构改革中新组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。国家数据局统筹数据资源整合共享和开发利用，ChatGPT发展需要持续大量数据投喂，ChatGPT数据主线逻辑加强。一方面，GPT4.0的推出势必需要更大量数据训练，另一方面国内发展独立自主的类ChatGPT产品也需要足够数据训练支持，且想在短时间内缩短与海外产品差距，大量优质数据投喂支持是必要条件，有数据版权的企业的数据价值将显著提升。同时，在未来更多垂类应用与ChatGPT结合过程中，特定细分领域数据的价值将突显，有该类数据的公司有望在盈利模式上有所突破。在此过程中，由国家数据局统筹数据资源整合共享和开发利用，有望助力国内类ChatGPT产品加快落地并助力垂类应用开发。 微软德国表示GPT-4将于下周发布，提供多模态模型。3月9日，OpenAI重要合作伙伴微软德国在AI in Focus-Digital Kickoff活动中表示：多模态语言模型GPT-4将于下周发布。微软德国CTO表示有了GPT-4，AI可能生成图像甚至视频，而此前版本的ChatGPT只能生成文本。GPT-4的另一强大功能在于能管理不同语言的数据输入和输出，例如用德语对ChatGPT提指令后可得到英语文本，该功能对翻译工具将有明显帮助。以GPT系列为代表的大型语言模型（LLM）能教会机器以统计方式理解自然语言，完成此前人类进行的内容读取和理解。随着多模态带来的模型全面化，人工智能将向着拥有人类解释能力这一目标更进一步。 2月出海手游排行榜公布，三七互娱出海表现亮眼。Sensor Tower公布2月中国手游出海收入榜及收入增长榜，三七互娱旗下末日生存题材游戏《Puzzles & Survival》保持在出海收入榜第2名。同时，三七互娱旗下另3款游戏也进入本期出海收入增长榜前20。其中，奇幻冒险主题MMORPG手游《Devil M》韩国市场收入持续强劲，本月海外收入环比增长107%，跻身增长榜第4名，截至2023年3月5日，《Devil M》全球收入超1100万美元；《斗罗大陆：魂师对决》与《Primitive Era: 10000 BC》分别位列增长榜第12/第17名，出海表现均亮眼。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 分析师 吴珺 执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：S0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：OpenAI发布ChatGPT API，2022年中国VR一体机出货量破百万》2023-03-05 2、《传媒：科技部表示将大力支持人工智能产业，多家公司产品加速落地》2023-02-26 3、《传媒：网易《逆水寒》推出国内首个游戏GPT，多家公司宣布接入百度“文心一言”》2023-02-19 -32%-16%0%16%2022-032022-072022-112023-03传媒沪深300 2023年03月12日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦............................................................................................................................................................. 3 1.1行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 5 3子板块数据跟踪................................................................................................................................................... 7 4风险提示............................................................................................................................................................. 9 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.3.6-2023.3.10） ................................................................................. 3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.3.6-2023.3.10） .............................................................................. 3 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.3.6-2023.3.10） ........................................................................ 3 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.3.10） .................................................................................................. 4 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 ....................................................................................................... 7 图表6：本周票房统计（2023.3.4-2023.3.10） ........................................................................................................ 8 图表7：剧集周排名 ............................................................................................................................................... 8 图表8：综艺周排名 ............................................................................................................................................... 9 2023年03月12日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（3.6-3.10）传媒板块下跌2.81%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（-1.10%）、计算机（-1.14%）、医药（-1.43%）；涨跌幅后三的板块分别是：建材（-7.08%）、汽车（-6.40%）、家电（-6.12%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.3.6-2023.3.10） 资料来源：Wind，国盛证券研究所 本周板块涨幅前五：上海电影（26.7%）、华谊兄弟（16.7%）、唐德影视（11.6%）、欢瑞世纪（7.8%）、力盛赛车（5.8%）；上周板块跌幅前五：全通教育（-11.3%）、盛通股份（-8.9%）、贵广网络（-8.9%）、奥飞娱乐（-8.3%）、天神娱乐（-8.0%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-14.0%）、快手（-14.6%）、猫眼娱乐（-11.3%）、爱奇艺（-6.6%）、腾讯控股（-9.8%）、心动公司（-13.5%）、网易-S（-5.6%）、哔哩哔哩（-17.6%）、阅文集团（-11.0%）、腾讯音乐（-8.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.3.6-2023.3.10） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.3.6-2023.3.10） 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 -2.81%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%通信计算机医药电力设备新能源综合国防军工电子电力公用事业交通运输机械传媒建筑商贸零售石油石化有色金属基础化工农林牧渔综合金融银行纺织服装钢铁煤炭轻工制造食品饮料房地产消费者服务非银行金融家电汽车建材26.7%16.7%11.
