朝阳微电子科技股份有限公司招股说明书(申报稿)

科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 朝阳微电子科技股份有限公司 Chaoyang Microelectronics Co., Ltd. （辽宁省朝阳市龙城区文化路五段105） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （申报稿） 本公司的发行上市申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （上海市广东路689号） 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概览 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行股份的数量不超过2,000万股，不低于发行后总股本的25%。本次公开发行均为新股，不安排原股东公开发售股份 每股面值 人民币1元 每股发行价格 【】元/股 预计发行时间 【】年【】月【】日 拟上市的交易所 上海证券交易所 拟上市的板块 科创板 发行后总股本 不超过8,000万股（不考虑超额配售选择权） 保荐人（主承销商） 海通证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 本重大事项提示为概要性提示，投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资者应认真阅读本招股说明书正文内容。 一、风险因素提示 本公司特别提醒投资者注意，在投资决策前请认真阅读本招股说明书“风险因素”全部内容，充分了解公司存在的主要风险。 （一）豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断风险 根据《中华人民共和国保守国家秘密法》等相关法律法规规定，对于涉及国家秘密的财务信息，或者可能间接推断出国家秘密的财务信息，对外披露前应进行脱密处理或豁免披露。根据行业主管部门批准，公司脱密处理或豁免披露涉密信息。投资者因上述涉密信息脱密处理或豁免披露而无法获知公司的部分信息，可能影响投资者对公司的价值判断。 （二）部分产品销售按照暂定价格入账对经营业绩造成影响的风险 公司下游行业采购主要包括非市场化的审价定价，以及公开招标、邀请招标、竞争性谈判、征询议价等市场化方式。公司主要采用市场化定价方式进行销售，但公司部分电源以及研发项目采用审价定价的方式。 航天、航空等领域，一款产品从通过设计定型到最终审价所需时间约在4年或更长时间，其周期及进程主要受审查部门进度影响。在未审价前，公司向客户交付的产品价格按双方协商的合同暂定价格入账，待审价后进行调整，若产品暂定价与最终审定价格存在差异，公司将在审价完成当期确认补价收入。目前公司执行审价定价的订单受终端产品进度影响均尚未完成审价，按照合同暂定价格入账。 报告期内，以暂定价格结算的产品金额占总收入比重如下表： 单位：万元 产品 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 暂定价格入账收入 287.61 1,262.61 - - 营业收入 5,658.08 15,726.63 12,817.07 9,561.46 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 占比（%） 5.08 8.03 - - 2019年及2020年1-6月，公司以合同暂定价确认收入1,262.61万元、287.61万元，占比均不超过10%；上述产品尚未完成审价，按照谨慎性原则，公司按照合同暂定价格入账，且产品毛利率为负。截至2020年6月30日，该产品确认累计账面亏损496.78万元。如上述产品定型及审价时间较长，随着公司销量不断增加，上述产品收入将长期维持负毛利或低毛利的状态，进一步影响公司的经营业绩。如果未来收到审价批复或同等效力文件，公司将调整当期的营业收入，可能对当期的经营业绩造成影响。 公司未来将通过技术创新和商务谈判提高暂定价格，通过成本优化和控制产品的单位成本，缩小上述审价带来的业绩影响。但随着公司业务规模的不断扩大，公司不排除承接更多需要审价定价的订单。若公司成本控制能力不达预期、审价定价过程滞后，经营业绩会到一定程度的影响。 （三）研发失败的风险 公司产品包括半导体分立器件、电源和集成电路，主要应用于航天、航空等高精尖领域，技术门槛较高。产品的研发生产过程涉及微电子、半导体物理、材料学、电子线路等诸多学科，行业内企业需要综合掌握外延、微细加工、封装测试等多领域技术或工艺，并加以整合、集成，存在较高的技术壁垒。随着航天、航空等高精尖设备的更新换代，公司的技术和产品也面临同步升级的要求。 公司凭借多年技术经验和人才储备，在下游行业中拥有较高品牌美誉度。但在诸如集成电路、芯片等高端产品领域，技术更新迭代速度不断加快，未来伴随着人工智能、5G、物联网等新兴行业的发展，相关产品呈多功能化、模块化、定制化、小型化趋势愈加明显，对公司的研发要求越来越高。公司存在因研发投入强度不足、技术方向偏差、技术难度加大等原因而导致研发失败的风险。如果公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则公司掌握的技术将面临被替代的风险。 （四）客户集中度较高的风险 公司产品技术含量高，与主要客户保持了长期、稳定的合作关系。公司主要客户包括中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国航空工业集团、中国兵器 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 工业集团和中国电子科技集团等军工集团及下属单位。 受我国航天、航空等行业体制的影响，公司客户集中度较高。按照受同一实际控制人控制的客户合并计算的口径，报告期各期公司对前五大客户销售收入分别为7,792.35万元、10,489.15万元、13,223.22万元和4,498.45万元，占公司营业收入的比例分别为81.50%、81.84%、84.08%和79.50%。未来若公司与客户的合作发生不利变化，且公司客户开拓无法取得实质性进展，将对公司的经营业绩产生不利影响。 （五）经营活动受到新冠肺炎疫情影响的风险 受新冠疫情影响，公司及主要客户、主要供应商春节假期后延期复工，生产经营均受到不同程度的影响，原材料采购、产品的生产和交付相比正常进度均有所延后。但在公司业务体系内，位于疫情较为严重的湖北省的供应商和客户数量不多，新冠疫情对发行人的采购、生产和销售未产生重大不利影响。当前，我国疫情防控取得阶段性重要成效，经济社会秩序加快恢复，公司目前的生产经营活动已恢复正常。2020年第一季度公司收入较上年同期有所下降，随着疫情得到有效控制2020年第二季度收入较上年同期大幅提升，且2020年上半年收入较上年同期有所提升。 随着公司应对疫情举措的实施，预计本次疫情不会对公司全年经营目标构成重大不利影响。倘若疫情后续在公司所在地区和主要客户、供应商所在地区无法得到有效控制，届时将对公司生产经营产生不利影响。 （六）应收票据及应收账款余额增加导致的坏账风险 报告期内，公司业务规模不断扩大，营业收入增长迅速，应收票据及应收账款余额也相应增长。截至2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款账面价值分别为6,534.74万元、10,788.64万元、11,926.01万元和13,127.36万元，应收票据账面价值分别为2,795.24万元、3,497.46万元、5,962.38万元和4,526.31万元，合计占各期营业收入总额的比例分别为97.58%、111.46%、113.75%和312.01%。 航天、航空等高精尖领域产业链较长，配套层级较多。总体单位接到上级单位采购需求，再向上游各级配套商提出采购需求。在货款结算时，由于总体单位 朝阳微电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 终端产品验收程序严格和复杂，一般结算周期较长。最终客户根据自身经费和产品完工进度安排与总体单位的结算，总体单位及各级配套单位再根据自身资金等情况向上游供应商结算。公司产品半导体分立器件主要为三级配套产品，电源主要为二级配套，公司处于产业链中上游，因此回款速度较慢，应收账款、应收票据规模较大。 公司的下游客户信誉较好，支付能力较强。但若公司不能有效提高应收票据及应收账款管理水平及保证回款进度，将有可能出现应收票据及应收账款持续增加、回款不及时甚至坏账的情形，从而对公司经营成果造成不利影响。 （七）存货金额较大及发生减值风险 2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司存货账面价值分别为5,815.99 万元、8,069.65万元、10,418.78万元和12,663.65万元，占同期流动资产的比例分别为29.26%、33.03%、33.01%和39.30%，占比较高。公司期末存货余额较大，主要受产品种类型号繁多、生产周期较长、生产流程复杂、验收过程较长等因素的影响。公司储备原材料和在产品的金额较大，客户尚未验收的发出商品余额较大，导致存货余额较高，且会随着公司经营规模的扩大而有所增加。另外，公司为积极应对客户的需求，提升生产灵活性，结合在手订单及预期的客户需求，对部分采购周期长的原材料、生产周期长的半成品提前进行备货。 若公司不能保持对存货的有效管理并管控好存货规模，较大的存货规模可能会增加运营资金周转的风险，且可能导致增加计提存货跌价准备，对公司业绩及经营效率产生不利影响。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺