走遍城投——山东·聊城：山东省聊城市地方政府及融资平台分析

2019年6月聊城市2019-2021年经济与财政数据201920202021GDP（亿元）2,259.822,316.842,642.52GDP增速3.70%2.80%8.40%一般公共预算收入（亿元）196.63201.97230.32政府性基金收入（亿元）199.47269.75352.20财政平衡率46.04%43.34%47.22%债务余额（亿元）444.94620.27819.49负债率（不含隐性债务）19.69%26.77%31.01%债务率（不含隐性债务）73.73%86.79%-走遍城投——山东·聊城山东省聊城市地方政府及融资平台分析主要结论聊城市经济发展与财政实力经济情况：经济发展水平一般，主要支柱产业有农业、化工和深加工产业等。财政情况：财政实力一般，自给能力较弱。市内各区县差异：市内各区县经济发展、财政实力不均衡。聊城市政府债务分析显性债务：显性债务规模逐年增加，债务规模未超过警戒标准。隐性债务：隐性债务规模有限，同时考虑显性债务和隐性债务后，负债率尚可，债务率超过国际债务警戒线。市内各区县差异：东昌府区债务负担较大，债务率超过国际债务警戒线。债务化解举措：聊城市提出调整支出结构，统筹预算安排，盘活存量资金，增加国有资本经营收入以及动用预算稳定调节基金、预备费等方式化解政府债务。聊城市城投分析城投概况：截至2021年末，根据有存续期城投债券的发行主体统计聊城市城投公司共计3家，城投企业数量较少，级别均为AA，业务类型有所差异。城投债：存量规模较小，发行成本省内最高，未来三年到期压力尚可。城投财务概况：资产规模及盈利能力均有所增长，资产负债率小幅上升，偿债能力水平变化不大。城投级别调整：2021年聊城市发债城投公司级别未有调整。城投信用事件及监管处罚：2021年聊城市无违规被处罚事件，未有城投非标信用事件发生。城投转型情况：聊城市将从企业制度、所有制改革、管理模式、激励制度等方面深化改革和转型。附表一：2020年聊城市城投企业财务概况中诚信国际〡走遍城投系列 走遍城投——山东·聊城2一、聊城市经济发展与财政实力（一）经济发展：经济总量保持增长，固定资产投资增速回升聊城市是山东省地级市，位于山东省西部，位于冀鲁豫三省交界处。聊城市历史悠久，地理位置优越，京杭大运河从聊城腹地穿过，是黄河与京杭大运河的交汇点；京九铁路与邯济铁路在聊城“十”字交汇，交通便利。近年来经济总量持续回升,但经济发展水平在省内仍靠后。2021年聊城市实现地区生产总值2,642.52亿元，在山东省16个地级市中位列第14位，排序较后，增长8.4%,其中，第一产业增加值374.21亿元，增长7.5%；第二产业增加值968.47亿元，增长9.9%；第三产业增加值1,299.84亿元，增长7.6%,三次产业结构由上年的14.3:35.0:50.7调整为14.2：36.6：49.2，人均GDP为4.44万元，较全国人均GDP低3.66万元。固定资产投资方面，2021年，聊城市固定资产投资比上年增长12.9%，增速有所回升。完成投资增长14.5%，占全部投资比重为91.7%,三次产业投资结构由3.0:25.7:71.3调整为1.8:24.6:73.6，第三产业投资占比较上年提高2.3个百分点。其中“十强”产业投资增长18.9%；“四新”投资增长8.4%；制造业技改投资增长5.6%；高技术产业投资增长29.5%。图1：2000年至2021年聊城市GDP及GDP增速（亿元、%）20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020210.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.0005101520地区生产总值（年）地区生产总值：同比（年）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图2：2021年聊城市GDP在山东省城市排名青岛市济南市烟台市潍坊市临沂市济宁市淄博市菏泽市德州市威海市东营市泰安市滨州市聊城市日照市枣庄市_(* -??_)_(* 2,000.00_)_(* 4,000.00_)_(* 6,000.00_)_(* 8,000.00_)_(* 10,000.00_)_(* 12,000.00_)_(* 14,000.00_)_(* 16,000.00_)数据来源：中诚信国际区域风险数据库图3：2009年至2021年聊城市固定资产投资总额及增速（亿元、%） 走遍城投——山东·聊城320092010201120122013201420152016201720182019202020210.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.00-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%固定资产投资额(亿元)固定资产投资增长率数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）财政实力：财政收入有所增长，财政自给能力较弱2021年聊城市一般公共预算收入为230.32亿元，在山东省省内位列第14位，较2020年增速上升13.0个百分点至14.0%；一般公共预算支出为487.77亿元，较2020年增速提升4.6个百分点至13.7%。2021年聊城市政府性基金收入为352.20亿元，增速较2020年下降4.6个百分点至30.6%，当年增速较快,主要系土地出让较多。财政平衡方面，聊城市财政平衡率为47.21%，财政平衡率较低，财政自给能力弱。图4：2019年至2021年聊城市一般公共预算收支及财政平衡率（亿元）20192020202101002003004005006000.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%GDP（亿元）一般公共预算收入（亿元）一般公共预算支出财政平衡率数据来源：中诚信国际区域风险数据库图5：2021年聊城市一般公共财政预算收入在山东省城市排名（亿元）青岛市济南市潍坊市烟台市济宁市临沂市淄博市滨州市菏泽市威海市东营市德州市泰安市聊城市日照市枣庄市_(* -??_)_(* 200.00_)_(* 400.00_)_(* 600.00_)_(* 800.00_)_(* 1,000.00_)_(* 1,200.00_)_(* 1,400.00_)_(* 1,600.00_)数据来源：中诚信国际区域风险数据库（三）市内各区县差异：市内各区县间经济发展、财政实力不均衡聊城市下辖2个市辖区、1个县级市、5个县、1个经济技术开发区、1个高新技术产业开发 走遍城投——山东·聊城4区和1个旅游度假区，分别为东昌府区、茌平区、临清市、东阿县、高唐县、阳谷县、冠县、莘县、聊城经济技术开发区、聊城高新技术产业开发区和聊城江北水城旅游度假区，各区县经济发展水平、财政实力差距较大。除开发区及度假区外，2021年东昌府区GDP规模在聊城市位于首位，为524.38亿元，同比增长8.4%；东阿县GDP规模位于末尾，为168.54亿元，同比增长7.8%。财政方面，2021年东昌府区一般公共预算收入为46.22亿元，增长6.80%，市内位于首位，财政平衡率为76.93%，财政自给能力尚可；冠县一般公共预算收入为12.59亿元，市内位于末位，财政平衡率为29.00%，财政自给能力很弱。此外，聊城经济技术开发区为国家级经济技术开发区，但是其经济和财力整体一般，2021年的GDP为171.76亿元，一般公共预算收入为22.01亿元，同比增长16.40%。聊城高新技术产业开发区发展较快，2021年GDP为139.39亿元，同比增长13.30%，同期一般公共预算收入为21.16亿元，同比增长65.69%，主要系税收收入拉动较大。二、聊城市债务情况分析（一）显性债务：显性债务逐年增加，债务规模未超过警戒标准近三年，聊城市债务余额逐年上升，有一定债务风险。从债务规模看，2021年聊城市地方政府债务限额及债务余额分别为848.91亿元及819.49亿元，仍有29.42亿元额度未使用，债务余额逐年增加。从债务水平看，2020年聊城市负债率及债务率分别为86.79%及26.77%，负债率暂未超过欧盟60%警戒线，债务率未超过国际100%警戒标准。图6：2019年至2021年聊城市显性债务规模（亿元）20192020202101002003004005006007008009000.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%显性债务余额显性债务限额增长率数据来源：中诚信国际区域风险数据库图7：2020年山东省各市负债率及债务率比较（显性债务口径） 走遍城投——山东·聊城5滨州市东营市烟台市德州市济宁市泰安市淄博市威海市潍坊市枣庄市聊城市济南市日照市青岛市临沂市菏泽市050100150债务率（%）负债率（%）数据来源：中诚信国际区域风险数据库图8：2021年山东省各市显性债务比较（亿元）青岛市济南市潍坊市烟台市济宁市临沂市菏泽市滨州市淄博市德州市聊城市威海市泰安市东营市枣庄市日照市_(* -??_)_(* 500.00_)_(* 1,000.00_)_(* 1,500.00_)_(* 2,000.00_)_(* 2,500.00_)_(* 3,000.00_)数据来源：中诚信国际区域风险数据库（二）隐性债务：隐性债务规模有限，含隐性债务的负债率尚可，债务率超国际100%警戒标准聊城市地方政府显性债务债务率较高，但未纳入地方政府直接债务统计的隐性债务规模有限。2020年聊城市隐性债务规模为136.46亿元，考虑隐性债务在内的负债率和债务率分别为32.66%和105.88%，在省内处于中游水平，其中债务率超国际警戒线标准。图9：2020年山东各市负债率及债务率比较（含隐性债务口径%）青岛市济南市潍坊市济宁市威海市淄博市泰安市滨州市德州市东营市烟台市临沂市聊城市枣庄市日照市菏泽市050100150200250300350债务率（含隐性债务）负债率（含隐性债务）数据来源：中诚信国际区域风险数据库 走遍城投——山东·聊城6（三）市内各区县差异：东昌府区债务负担较大，有一定债务风险聊城市下辖各区县中东昌府区债务负担较大，2020年该地区地方政府债务余额为75.62亿元，债务率及负债率分别为110.98%和16.07%，负债率较低，但债务率超国际100%警戒线标准，有一定债务风险。高唐县政府债务限额及余额位于聊城市下辖各区县中末位，2020年高唐县政府债务余额为31.25亿元，债务率及负债率分别为70.77%及20.31%，负债率未超过欧盟60%警戒线，债务率未超过国际100%警戒标准。（四）债务化解措施：调整支出结构，统筹预算安排，盘活存量资金，增加国有资本经营收入以及动用预算稳定调节基金、预备费等方式化解政府性债务。为进一步管好用好债务资金以及债务化解，聊城市做出以下要求：（一）制定并实施化解政府性债务方案。政府性债务高风险地区要明确化债目标，根据未来政府性债务变化、