中国房地产企业简报（2019年11月）

中国房地产企业简报 2019.11 中国房地产企业简报 〖企业分析〗 【合约销售：百强房企11月操盘业绩环比提升8.4%】 表：2019年11月39家典型上市房企业绩表现（亿元） 企业简称 2019年1-11月累计金额（亿元） 累计同比 2019年11月 单月金额（亿元） 单月同比 单月环比 碧桂园（权益） 5398.5 10.2% 601.5 78.2% 6.0% 中国恒大 5805.4 8.5% 370.6 8.8% -59.0% 万科地产 5735.3 5.4% 545.4 -6.5% 25.7% 融创中国 5004.3 20.2% 665.1 48.0% 3.2% 保利发展 4203.0 14.1% 330.9 -1.3% -18.2% 中海地产 3050.5 32.4% 255.6 31.3% 1.6% 绿地控股 3015.5 -7.1% 325.5 -5.6% 29.7% 新城控股 2465.6 24.2% 241.9 40.4% -2.0% 世茂房地产 2277.3 46.8% 305.0 59.7% 31.2% 华润置地 2261.0 19.2% 255.7 45.9% 1.6% 龙湖集团 2227.2 22.3% 211.0 16.9% -21.9% 招商蛇口 1972.0 32.5% 181.0 13.8% 6.1% 阳光城 1819.0 36.7% 176.9 47.0% 26.4% 旭辉集团 1778.0 35.9% 220.2 69.4% 15.7% 金地集团 1752.2 31.1% 175.9 22.2% 11.3% 中南置地 1709.3 35.7% 235.8 105.4% 35.5% 金科集团 1513.2 40.7% 153.1 120.2% 4.1% 中国金茂 1482.2 30.2% 122.2 50.9% 0.6% 华夏幸福 1351.0 6.3% 205.0 204.6% 44.4% 正荣集团 1270.1 12.0% 165.9 61.0% 7.8% 融信集团 1260.9 16.5% 171.1 26.0% 14.0% 富力地产（权益） 1203.5 5.7% 137.1 -24.6% -2.6% 远洋集团 1132.5 22.0% 120.0 14.3% -2.7% 绿城中国（不含代建） 1125.8 33.5% 139.8 10.1% -26.8% 雅居乐 1092.1 22.6% 88.8 -17.6% -30.1% 奥园集团 1012.7 37.1% 126.5 98.9% 26.1% 荣盛发展 927.7 12.7% 157.9 23.3% 72.5% 合景泰富 769.1 29.0% 86.3 32.5% -14.8% 佳兆业（权益） 751.0 25.9% 120.0 13.5% 50.5% 首创置业 688.0 21.0% 86.5 -1.8% -4.6% 中骏集团 681.5 46.4% 74.0 1.0% 21.2% 时代中国 676.5 25.7% 82.5 34.1% -5.6% 禹洲集团 672.2 33.2% 91.6 -11.1% -0.5% 越秀地产 604.0 30.0% 79.1 206.3% 78.4% 建业地产（不含代建） 570.8 -4.6% 51.4 -22.5% 86.0% 宝龙地产 553.1 47.4% 48.0 9.7% -10.9% 中国房地产企业简报 保利置业 398.0 8.2% 75.0 257.1% 114.3% 当代置业 317.7 9.8% 35.2 14.7% 12.4% 花样年 305.1 20.1% 40.9 1.2% 0.2% 备注：除部分备注的企业外，数据口径均为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜。 数据来源：《2019年1-11月中国房地产企业销售TOP100》排行榜 核心观点： 1、11月，TOP100房企销售操盘业绩规模环比提升8.4%至9905.8亿元。这主要受益于四季度以来，规模房企在自身供货节奏影响以及冲刺全年业绩目标的压力下，供货力度与营销力度的进一步加大。权益口径下，截至11月末百强房企的累计销售规模同比增长超6%，增速较今年前期整体表现略有提升。 2、从企业表现来看，11月39家监测房企中26家房企单月环比提升，同时，单月同比提升的企业数超8成。龙头房企中，11月碧桂园单月实现860亿元销售额，较上年同期大幅增长62.3%，累计销售业绩以7515.4亿元稳居全口径榜榜首。融创11月实现全口径业绩规模665.1亿元，在上月644.3亿元基础上继续环比提升3.2%。万科11月全口径销售额也较上月显著提升25.7%至545.4亿元。在行业集中度提升，房企间竞争加剧的背景下，头部效应愈加凸显。此外，绿地、世茂、阳光城、中南、荣盛等企业单月表现较为突出，单月业绩环比均实现较高增长。 3、总体来看，虽然在房企积极推货入市、打折促销之下，11月整体业绩环比略有上升，但我们认为，目前市场整体的去化率水平仍处于相对低位，市场真实情况并不像数据反映的那么乐观。激烈竞争下，城市布局、品牌效应和项目品质将成为房企未来核心竞争力的重要组成。另一方面，临近岁末，房企在12月势必将继续加速推货、加强营销以价换量冲刺全年业绩目标。同时，在房企资金面持续收紧的背景下，抓销售、促回款仍是房企当前工作的重中之重。考虑到市场去化压力犹存，预计今年百强房企整体的业绩表现也将维持在目前稳中有升的态势。 中国房地产企业简报 【企业拿地：企业投资意愿仍然不强，国企投资表现强势】 表：2019年11月31家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 排名 企业名称 2019年11月新增土地 2019年1-10月平均新增土地 2018年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑 面积 成交总价 平均 楼面价 建筑 面积 成交总价 平均 楼面价 1 融创中国 2445 171 3335 229 119 5189 468 169 3620 2 碧桂园 540 147 2726 644 199 3096 1079 262 2433 3 绿地控股 393 106 2693 339 89 2637 404 75 1844 4 中梁控股 220 70 3187 183 64 3519 210 61 2896 5 保利发展 198 77 3909 161 106 6567 255 153 5987 6 中海地产 120 142 11833 89 101 11258 124 86 6916 7 金地集团 118 85 7201 94 71 7466 73 71 9729 8 华润置地 107 107 9991 152 115 7563 177 105 5933 9 建业地产 75 11 1403 104 18 1706 113 11 1184 10 富力地产 63 9 1429 88 25 2784 126 33 2583 11 旭辉集团 63 28 4439 116 57 4901 130 85 6527 12 绿城中国 62 57 9194 61 68 11217 41 48 11772 13 中南置地 62 36 5806 85 49 5717 132 56 4253 14 万科地产 210 78 3726 355 212 5984 392 224 5708 15 招商蛇口 54 97 17842 116 69 5966 95 74 7811 16 金科集团 52 26 5060 239 61 2560 149 43 2915 17 正荣集团 52 39 7617 38 31 8158 101 52 5168 18 世茂房地产 36 21 5671 130 71 5489 86 52 6124 19 中国恒大 25 6 2523 197 46 2357 599 97 1622 20 雅居乐 22 4 1806 81 30 3717 80 33 4074 21 龙湖集团 17 9 5403 146 101 6938 156 93 5972 22 荣盛发展 10 2 2337 88 28 3162 59 14 2341 23 融信集团 9 7 7943 50 26 5228 21 12 6006 24 阳光城 7 8 11751 100 46 4638 91 35 3779 25 蓝光发展 5 2 3348 95 26 2725 99 26 2624 26 中国金茂 2 1 2839 93 70 7539 59 54 9125 27 合景泰富 - - - 32 26 7871 49 32 6538 28 祥生地产 - - - 37 18 4748 49 22 4524 29 新城控股 - - - 193 60 3106 288 74 2561 30 新力地产 - - - 9 8 9233 13 5 4120 31 泰禾集团 - - - - - - 16 4 2837 总计 4967 1347 4633 3673 4345 2010 4627 2161 3769 备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。3、由于融创收并购规模较大，且难以准确计算楼板价水平，在计算楼板价时剔除收并购因素的影响。 中国房地产企业简报 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、本月31家监测房企土地成交建面、成交总价受到融创收并购影响，环比首次上升，但若剔除融创收并购项目影响，本月房企成交总价环比上升，成交建面与上月基本持平，房企投资意愿仍然不强。本月融创大笔收并购对整体数据影响较大，剔除该部分数据之后可以发现，招拍挂土地市场成交表现仍然低迷，31家典型房企中近8成拿地力度低于1-10月平均水平。典型房企本月新增总建面为4967万平，剔除融创收并购项目后新增总建面为2577万平，环比下降1%；新增土地成交总价为1347亿元，剔除融创收并购影响后为1194亿元，环比上升36%；平均成交楼板价剔除融创收并购项目后，环比上月上升37%。 2、中海、华润、绿地、招商蛇口等国企本月土地市场表现强势。从具体企业表现来看，虽然房企投资态度仍然审慎，但是国企本月表现较为强势，中海、绿地、华润等纳储金融均过百亿，招商蛇口也于北京、深圳两大一线城市连获土地，且拿地销售比均超过0.4领先行业平均水平。在土地市场转凉之际，融资的先天优势使得国企拿地策略更加灵活，本月深圳出让的5宗地最后均由国企拿下。 3、剔除融创收并购影响后，本月典型房企二线城市土地成交占比环比上月回落11个百分点至43%，受深圳推地影响，一线城市投资占比上升2个百分点至4%，三四线城市拿地占比为54%。从城市区域分布来看，本月典型房企中西部、长三角拿地力度最大，建面占比分别为35%、30%，其中连续多月成交量处于高位的昆明本月成交量大幅萎缩，西安土地市场回暖，重庆成交建面上升至首位。另外本月长三角一体化政策正式落地，三四线城市成交区域也以长三角为主，包括吴江、徐州、嘉兴等地均有大面积土地成交，中西部的咸阳和珠三角的东莞成交量出现明显上升。 中国房地产企业简报 【企业融资：11月房企新增融资额环比上升28.3%】 图：2017年1月-2019年11月95家监测企业融资额统计图 备注：外币融资统一按当月月末汇率换算为人民币，监测数据不含开发贷、一般银行贷款。 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、融资总量：本月95家典型房企的融资总额为1156.94亿元，环比上升28.3%，同比下降4.0%。一方面由于房企境内融资经过8月以来的低水平后，面临年关房企加大融资力度面对来