家电电器行业：进击的安徽，安徽优势产业系列之家电

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 家电电器 行业研究/深度报告 主要观点： 三大优势吸引家电产业向安徽转移 中国家电产业经历了从沿海省份向安徽进行产业转移的浪潮，一方面是由于产业自身发展驱使家电企业离开原来的集群，另一方面安徽省的政策优势、集群优势、区位优势也在吸引家电企业向安徽转移。 安徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善 经历过承接产业转移和加入长三角之后，安徽省家电产业发展环境逐步改善。目前安徽省家电产业规模全国第二大，聚集了全国几乎所有的知名品牌，已形成“13+1000”的“龙头+配套”产业格局，同时产业集群效应凸显，家电产业增长迅速。 不同阶段安徽家电产业发展主导因素不同 安徽家电产业发展历史可以分为四个阶段：国企改制、引入外资、承接本土企业转移、智能化发展。不同阶段，推动安徽家电产业发展的主导因素各有不同。 安徽紧跟国家政策、顺应产业发展方向，布局智能制造，发展智能家居 安徽科技投入逐年提升；合肥、滁州、芜湖三大家电城市大力发展智能制造；随着政策落地，家电企业也纷纷提升工厂智能化水平，引领安徽省家电业智能制造的快速发展。随着行业发展、国家政策支持，安徽省积极引导智能家电行业发展，提出形成以合肥为主体的“一体二翼二足多节点”智能家居产业格局，吸引更多智能家居项目落地。 安徽家电企业众多，涉及品类广泛，形成合肥、滁州、芜湖三足鼎立格局，具有一定集群优势 美的最早进入安徽市场，格力电器和海尔智家布局稍晚；格力涉及品类主要为空调，美的是多品类探索，海尔智家的布局则不仅局限在家电品类，还涉及计算机等领域；格力、美的、海尔智家在安徽布局主要集中在合肥。从产业链上游企业看，部分安徽家电产业上游企业同时为美的、格力、海尔提供产品或服务，体现安徽家电产业具有一定集群优势。 投资建议 安徽家电产业具有多方面优势，一定程度拉动了中国家电产业向安徽省的转移，奠定其产业规模全国第二的市场地位。我们认为，安徽省家电产业的未来发展方向在于智能制造和智能家居。建议关注家电产业在安徽省，尤其是智能制造和智能家居方向的布局及相关投资机会。 风险提示 安徽家电产业发展不及预期风险。 进击的安徽：安徽优势产业系列之家电 行业评级：增 持 报告日期： 2020-07-17 行业指数与沪深300走势比较 分析师：虞晓文 执业证书号： S0010520050002 电话：18505739789 邮箱：yuxw@hazq.com 联系人：谢丽媛 执业证书号：S0010120050004 电话：15802117956 邮箱：xiely@hazq.com 相关报告 无 [Table_ProfitDetail] 家用电器/行业深度 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 39 证券研究报告 正文目录 引言 ....................................................................................................................................................................................................................... 5 1 安徽三大优势加速中国家电产业转移 ..................................................................................................................................................... 5 1.1 从向心力和离心力分析中国家电产业集群跨区域迁移 ................................................................................................................ 5 1.2 安徽省发展家电产业优势众多 ........................................................................................................................................................... 6 1.2.1 政策优势显著 ............................................................................................................................................................................................ 6 1.2.2 产业集群规模庞大 ................................................................................................................................................................................... 7 1.2.3 贯通四方的区位优势 .............................................................................................................................................................................. 9 2 安徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善 ..................................................................................................................... 11 2.1 承接产业转移、加入长三角助力快速增长，规模全国第二 ..................................................................................................... 11 2.2品牌高度集聚，配套产业更加完善 ................................................................................................................................................. 13 3 安徽为什么发展家电产业 ......................................................................................................................................................................... 14 3.1 第一阶段（70年代末-90年代初）：国企改制 .............................................................................................................................. 14 3.2 第二阶段（80年代末-90年代末）：引入外资 .............................................................................................................................. 15 3.3 第三阶段（90年代末-10年代初）：承接本土家电企业转移 .................................................................................................... 16 3.3.1 劳动力成本较低 ...................................................................................................................................................................................... 17 3.3.2 运输成本较低 .......................................................................................................................................................................................... 18 3.3.3 战略规划加速进程 ................................................................................................................................................................................. 18 3.3.4 自然和人力资源丰富 ............................................................................................................................................................................ 19 3.4 第四阶段（10年代初-现在）：智能化发展 ................................................................................................................................... 20 4 安徽省家电产业的未来：智能制造和智能家居为发展方向 ............................................................................................................ 22 4.1 智能制造 ......................................................................................................