供给回升，叠加高基数效应，预计 2018 年水产品均价走低；同时休渔期延长导致价格季节性波动更明显。我们选用农业部重点监测水产品的平均价格作为统计指标， 预计均价波动区间 15.50~17.50 元/千克，均值 16.33 元/千克，同比下跌 7.8%； 三季度价格可看年内高点。盈利复苏后投苗增加， 供给有回升压力： 2017 年水产价格位于高位，养殖盈利回升带动养殖积极性， 投苗显著恢复。向前看，我们认为 2018 年供给端压力明显，对价格将产生压制。 此外，建议关注两点变化： 1）饲料价格上涨，有助延缓供给增加速度：因水产料中约 50%为粕类， 2018 年豆粕价格涨价将拉升养殖成本，一定程度降低养殖户对盈利的预期，虽成本变化不会对水产当期价格产生明显影响，但往往影响远期价格。 2）环保压力下，产能略有去化：因“退渔还湖”政策普及，近四年淡水围栏养殖量年均下降 1.8%，，围栏拆除导致行业中小散户退出，利好集中度提升，但节奏仍将平缓，对 2018 年价格影响有限。整体判断， 2018 年供给压力回升，虽饲料成本上升及环保拆围有助于延缓供给增加速度，但程度有限。休渔期延长， 价格季节性特征更明显： 2017 年新海洋捕捞休渔政策出台，未来全国各海域休渔期均从 5 月开始，最少休渔三个月。相比此前，各水域休渔时间开始统一，且时间延长一个月。 休渔新政将导致淡水鱼价格季节性更为明显，因休渔期海产供给减少，水产替代需求增加。 新政推行后，全国海洋捕捞休渔集中且时间较长，淡水鱼需求将提升更为明显；而休渔期结束后，海产上市密度更大，将明显冲击到水产价格。全年均价看淡， 3Q18 可看季节性高点： 因 2018 年供给压力上升且基数较高，我们看淡 2018 年水产均价；从节奏看，休渔期延长强化季节性效应，预计 2Q18 价格回升；3Q18 达季节性高点； 4Q18 价格快速回落。
草鱼价格趋势
数据来源：公开资料整理
鲫鱼价格趋势
数据来源：公开资料整理
围栏淡水养殖产量同比下滑
数据来源：公开资料整理
水产品价格具有季节性
数据来源：公开资料整理
相关报告：智研咨询发布的《 2018-2024年中国水产品市场运营监测与发展战略预测报告》
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国水产品行业市场行情监测及投资前景研判报告
《2024-2030年中国水产品行业市场行情监测及投资前景研判报告》共十一章，包含海鲜水产企业转型电子商务战略分析，海鲜水产行业电子商务运营模式分析，海鲜水产行业电商运营优秀案例研究等内容。
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