第六章无形资产评估-资产评估.ppt

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v第一节无形资产评估概述第一节无形资产评估概述v一、无形资产及其分类一、无形资产及其分类v

（一）无形资产的定义

（一）无形资产的定义v1.定义定义v特定的主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持特定的主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。

续发挥作用且能带来经济利益的资源。

v2.把握该定义，应该了解以下几个方面把握该定义，应该了解以下几个方面v

（1）非实体性）非实体性v决定了无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。

决定了无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。

v

（2）控制性）控制性v（3）效益性）效益性v

（二）无形资产功能特性

（二）无形资产功能特性v1.共益性共益性v是无形资产区别于有形资产很重要的一个功能特征。

无形资产的共益性是无形资产区别于有形资产很重要的一个功能特征。

无形资产的共益性就是说它可以同时为多个主体同时使用。

就是说它可以同时为多个主体同时使用。

v注意：

注意：

v

（1）共益性受到市场有限性和竞争性的制约。

共益性越大，该无形资产）共益性受到市场有限性和竞争性的制约。

共益性越大，该无形资产价值越低。

价值越低。

v

（2）有形资产的界定通过物质实体直接界定，而评估无形资产则需要根）有形资产的界定通过物质实体直接界定，而评估无形资产则需要根据其权益界限而确定。

据其权益界限而确定。

v2.积累性：

积累性：

v

（1）无形资产的形成是基于其他无形资产的发展。

）无形资产的形成是基于其他无形资产的发展。

v

（2）无形资产自身的发展也有一个不断积累和演进的过程。

）无形资产自身的发展也有一个不断积累和演进的过程。

v3.替代性替代性v一种无形资产可能被更新的无形资产所取代。

一种无形资产可能被更新的无形资产所取代。

v替代性指导确定无形资产的使用年限有重要意义，替代的速度取决于该替代性指导确定无形资产的使用年限有重要意义，替代的速度取决于该领域内的技术进步速度，取决于无形资产带来的竞争。

领域内的技术进步速度，取决于无形资产带来的竞争。

v（三）无形资产的分类（三）无形资产的分类v1.按无形资产的按无形资产的取得方式取得方式分为分为v

（1）自创的无形资产（）自创的无形资产

（2）外购的无形资产。

）外购的无形资产。

v2.按无形资产按无形资产能否独立存在能否独立存在分为分为v

（1）可确指的无形资产（）可确指的无形资产

（2）不可确指的无形资产（商誉）。

）不可确指的无形资产（商誉）。

v3.按无形资产按无形资产构成内容分为构成内容分为（09年度新增）年度新增）v

（1）单项无形资产（）单项无形资产

（2）无形资产组合）无形资产组合v4.国际评估准则委员会颁布的国际评估准则评估指南国际评估准则委员会颁布的国际评估准则评估指南4中，将无形资中，将无形资产分为：

产分为：

v

（1）权利型无形资产（如租赁权）权利型无形资产（如租赁权）v

（2）关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）v（3）组合型无形资产（如商誉）组合型无形资产（如商誉）v（4）知识产权（包括专利权、商标权、版权等）知识产权（包括专利权、商标权、版权等）v二、影响无形资产评估价值的因素二、影响无形资产评估价值的因素v

（一）无形资产的成本

（一）无形资产的成本v外购无形资产较易确定成本，但是自创无形资产成本计算比较困难。

外购无形资产较易确定成本，但是自创无形资产成本计算比较困难。

v

（二）机会成本

（二）机会成本v无形资产用于某一确定用途所导致的不能用于其他用途所造成的损失。

无形资产用于某一确定用途所导致的不能用于其他用途所造成的损失。

v（三）使用期限（三）使用期限v除了应考虑法律保护期限外，更主要考虑其具有实际超额收益的期限。

除了应考虑法律保护期限外，更主要考虑其具有实际超额收益的期限。

v（四）无形资产发展趋势、更新换代情况和速度（四）无形资产发展趋势、更新换代情况和速度v无形资产寿命期，主要取决于损耗程度。

而损耗程度，不取决于使无形资产寿命期，主要取决于损耗程度。

而损耗程度，不取决于使用损耗，而是取决于更新换代情况，更新换代越快，评估值越低。

用损耗，而是取决于更新换代情况，更新换代越快，评估值越低。

v（五）预期收益（五）预期收益v（六）转让内容六）转让内容v（七）技术成熟度【成熟度越高，则价值越高】（七）技术成熟度【成熟度越高，则价值越高】v（八）市场供需状况（八）市场供需状况v（九）同行业同类无形资产的交易方式（九）同行业同类无形资产的交易方式v三、无形资产评估的程序三、无形资产评估的程序v

（一）明确评估目的

（一）明确评估目的v

（二）确认无形资产

（二）确认无形资产v解决以下问题：

解决以下问题：

v1.确认无形资产存在确认无形资产存在v

（1）核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有。

）核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有。

v

（2）查询被估无形资产的内容、国家有关规定、专业人员评价情况、法）查询被估无形资产的内容、国家有关规定、专业人员评价情况、法律文书等，核实资料的真实性、可靠性和权威性。

律文书等，核实资料的真实性、可靠性和权威性。

v（3）分析鉴定无形资产使用的技术和经济条件，鉴定其应用能力。

）分析鉴定无形资产使用的技术和经济条件，鉴定其应用能力。

v（4）分析评估对象是否形成了无形资产。

）分析评估对象是否形成了无形资产。

v有的专利、商标等尽管有的专利、商标等尽管受到受到法律保护，但是没有实际经济意义。

法律保护，但是没有实际经济意义。

v2.区别无形资产种类区别无形资产种类v主要是确定无形资产的种类、具体名称和存在形式。

防止重复评估主要是确定无形资产的种类、具体名称和存在形式。

防止重复评估或者需要合并评估的而被人为分开进行评估。

或者需要合并评估的而被人为分开进行评估。

v3.确定无形资产有效期限确定无形资产有效期限v无形资产有效期限是其存在的前提，是否超过法律保护期限或者是无形资产有效期限是其存在的前提，是否超过法律保护期限或者是否被撤回或者失效等是判断无形资产有效期限的重要因素。

否被撤回或者失效等是判断无形资产有效期限的重要因素。

v（三）搜集相关资料（了解）（三）搜集相关资料（了解）v（四）确定评估方法（四）确定评估方法v（五）做出评估结论，整理并撰写报告（五）做出评估结论，整理并撰写报告v第二节收益法在无形资产评估中的应用第二节收益法在无形资产评估中的应用v一、收益法在无形资产评估中的应用形式一、收益法在无形资产评估中的应用形式v根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示为根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示为下列两种方式：

下列两种方式：

v方式一：

无形资产的转让方的收益来源于无形资产使用方式一：

无形资产的转让方的收益来源于无形资产使用方使用该无形资产的总收益的分成。

方使用该无形资产的总收益的分成。

KK无形资产分成率；无形资产分成率；RRii第第ii年使用无形资产带来的总的纯收益；年使用无形资产带来的总的纯收益；ii收益期限序号；收益期限序号；rr折现率；折现率；nn收益期限。

收益期限。

v方法二、直接给出资产拥有者从无形资产中方法二、直接给出资产拥有者从无形资产中获得的收益额。

获得的收益额。

RRii被评估无形资产的第被评估无形资产的第ii年的超额收益；年的超额收益；ii收益期限序号；收益期限序号；rr折现率；折现率；nn收益期限。

收益期限。

v二、收益法应用中各项参数指标的确定二、收益法应用中各项参数指标的确定v

（一）无形资产超额收益的确定

（一）无形资产超额收益的确定v1.直接评估法直接评估法v

（1）原理：

通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确）原理：

通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额。

定无形资产带来的收益额。

v

（2）分类：

）分类：

v收入增长型和成本费用节约型收入增长型和成本费用节约型v收入增长型收入增长型v收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收入大幅度增大。

入大幅度增大。

v增大的原因在于：

增大的原因在于：

v、产品能够以高出同类产品的价格销售；、产品能够以高出同类产品的价格销售；v在销售量不变，单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下式计算：

在销售量不变，单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下式计算：

vR（P2P1）Q（1T）v式中：

式中：

R超额收益；超额收益；vP2使用被评估无形资产后单位产品的价格；使用被评估无形资产后单位产品的价格；vP1未使用被评估无形资产前单位产品的价格未使用被评估无形资产前单位产品的价格vQ产品销售量产品销售量vT所得税税率所得税税率v在单位价格和单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以在单位价格和单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下列公式计算：

参考下列公式计算：

vR（Q2Q1）（）（PC）（）（1T）v式中：

式中：

R超额收益；超额收益；vQ2使用被评估无形资产后产品的销售量；使用被评估无形资产后产品的销售量；vQ1未使用被评估无形资产的产品的销售量未使用被评估无形资产的产品的销售量vP产品价格产品价格vC-产品的单位成本产品的单位成本vT所得税税率所得税税率v费用节约型无形资产费用节约型无形资产v假设销售量不变，价格不变时，可以参考下列计算假设销售量不变，价格不变时，可以参考下列计算为投资者带来的超额收益为投资者带来的超额收益vR（C1C2）Q（1T）v式中：

式中：

R超额收益；超额收益；vC1未使用被评估无形资产的产品的单位成本；未使用被评估无形资产的产品的单位成本；vC2使用被评估无形资产后产品的单位成本；使用被评估无形资产后产品的单位成本；vQ产品销售量（此处假设销售量不变）；产品销售量（此处假设销售量不变）；vT所得税税率所得税税率v以上公式需要灵活运用，常用公式：

以上公式需要灵活运用，常用公式：

vRQ2（P2C2）Q1（P1C1）（1-T）v2.差额法：

（与行业平均水平比较）差额法：

（与行业平均水平比较）v采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。

与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。

v无形资产带来超额收益无形资产带来超额收益净利润净利润净资产总额净资产总额行业平均行业平均资金利润率资金利润率v【注意】【注意】v注意按照上面公式计算出了的超额收益可能是多种无形注意按照上面公式计算出了的超额收益可能是多种无形资产带来的，如果需要进一步计算某种无形资产的超额收益，资产带来的，如果需要进一步计算某种无形资产的超额收益，则还需要做进一步的修改。

则还需要做进一步的修改。

v3.分成率法分成率法v无形资产收益额销售收入（利润）无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分销售收入（利润）分成率（成率（1-所得税税率）所得税税率）v由于销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销售由于销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销售利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。

利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。

v因为：

因为：

v收益额销售收入收益额销售收入销售收入分成率销售收入分成率（1-所得税税率）所得税税率）v销售利润销售利润销售利润分成率销售利润分成率（1-所得税税率）所得税税率）v所以所以v销售收入分成率销售收入分成率销售利润分成率销售利润分成率销售利润率销售利润率v销售利润分成率销售利润分成率销售收入分成率销售收入分成率销售利润率销售利润率v注意：

注意：

v

（1）这里的利润分成的基础是利润总额，即是针对利润总）这里的利润分成的基础是利润总额，即是针对利润总额的分成额。

额的分成额。

v

（2）实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，）实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。

相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。

v（3）尽管销售收入分成率和利润分成率之间存在一定关系，）尽