洞察|开源证券再遭处罚！员工借他人名义炒股被罚260万！前三年净利连年下滑，今年上半年创新高；然年内5触监管红线，合规风控成后遗症！

　　近期，中国证监会北京监管局发布了一则行政处罚决定书， 开源证券年内受罚清单上再添一笔。决定书中显示，开源证券固定收益部部门经理蒋东波在职期间，曾于2016年10月25日至2017年2月20日利用其母证券帐户违法持有、买卖 股票14只，获利64.86万元。上述行为违反了《证券法》规定，构成 “ 法律、 行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票”的行为。并且在调查中意图隐瞒、掩盖违法事实，干扰调查工作。

　　因此，北京证监局在经过调查后依据《证券法》相关规定，对蒋东波作出行政处罚，同时没收违法所得64.86万元，并处以罚金259.45万元。几乎达到了一至五倍的罚款最高额。

　　公司规模中下 前三年营收净利连续下滑

　　据开源证券官网显示，开源证券股份有限公司成立于1994年2月，注册资本金27.55亿，公司总部位于陕西省西安市高新区，目前下设78家分支机构，以及4家控、参股子公司。公司大股东为 陕西煤业化工集团有限责任公司，持股比例51%，第二大股东为佛山市顺德区金盛瑞泰投资有限公司，持股比例35.35%。

　　现任董事长兼总经理为李刚。2007年1月进入开源证券，先后担任增资扩股负责人、总支书记、董事、董事长特别助理、执行委员会主任委员，2010年6月至今,任开源证券董事长，至今已有九年。

　　同时通过中国证券业协会公开 数据可以得知，开源证券行业排名位于中下游，2019年之前三年净利连续下滑。中国证券业协会发布的2018年度证券公司经营 业绩排名情况显示，98家证券公司中，开源证券总资产1,643,702 万元，排名第68位；净资产515,562万元，排名第69名； 2018年度其实现营收131,275万元，排名第53位；实现净利润4,017万元，排名第66位；净资产收益率为0.94%，排名第64位；净资本409,502万元，排名第72位；核心净资本排名第70位，为409,502万元。在此之前的2017年，开源证券实现营业收入近10亿，同比下降7.09%，净利润0.56亿，同比下降69.78%；2016年，开源证券实现实现营业收入10.8亿，同比增长20.61%，净利润1.8亿，同比下降28.02%。

　　业绩猛增 合规却成后遗症

　　2019年上半年，开源证券以“大投行、大资管”定位自身，依托上半年行业利好不断，在传统经纪业务佣金率不断下滑的大背景下，摆脱了单一的经纪业务发展模式，创造了业内罕见的“开源速度”。实现营业收入10.7亿元，同比增长175%；净利润3.8亿元，同比增长900%。然而在超速发展之下，合规风控却似乎成了开源证券最大的后遗症。

　　据公开资料显示，算上本次员工炒股问题，开源证券2019年在证监系统处罚上已是“五进宫”，同时距上次被罚仅一个月。

　　今年4月，开源证券在资管业务、债券交易业务、公司内控等方面存在8项违规，被陕西证监局要求整改；8月，因债券承销与受托管理、资产证券化业务多项违约，开源证券再一次被陕西证监局处罚；9月，开源证券作为16洪业债的承销机构，未审慎调查洪业化工有关关联方关系及对外担保等事项被山东证监局处罚；11月，开源证券及分管副总 杨彬、项目负责人杭宇在承销发行人天津市浩通物产有限公司的三期公司债券中，尽职调查未勤勉尽责同时未及时发布临时受托管理事务报告被天津证监局责令改正。

　　证券从业人员违规炒股屡禁不止 争议不断

　　事实上，证券从业人员炒股一直都处于监管红线。据统计，今年以来，仅证监会就发出了6张针对证券从业人员违规炒股的罚单，罚款金额最高达千万，另外各地证监局也有相关罚单。

　　其实，证券从业人员炒股是否应该一刀切禁止，业界仍存在一定争议。一方面，证券从业人员拥有一定信息优势，可能利用内幕信息进行交易；另一方面，证券从业人员也有一定正当的个人投资需求，并且并非所有证券从业人员都能接触到内幕信息。

　　某证券法律合规部员工曾发文表示，目前行业对证券从业人员个人投资行为的管理措施，主要围绕落实《证券法》第四十三条禁止股票投资的规定展开。该条的立法目的在于管理证券从业人员执业过程中面临的利益冲突。禁止性的法律规范，优点在于设立了简单明了的行动指引，但随着证券市场的日益复杂，这样的立法往往容易脱离预设目标，增加监管成本。他建议，明确敏感信息的界定标准，建立多层次的敏感信息管控体系。对证券从业人员个人投资行为进行管理的目的是为了防范从业人员利用其信息优势侵占公司、客户及其他社会公众的利益。通过“敏感信息”管理，平衡从业人员个人与所属公司、客户之间的利益冲突，才是证券从业人员个人投资行为管理的核心。