摘要:股价持续大跌,股东数量竟然增加5000(欢迎关注杠杆游戏)
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撰文|张银银&编辑|欣欣然
继蓝光发展、泰禾集团之后,又一家千亿房企ST阳光城迎来终局。
事实上,用千亿房企形容阳光城,是小看了人家。2020年前后,阳光城销售额甚至达到2000亿元。
一家10来年前销售额十亿元级别的福建区域房企,2012年后将总部迁至上海开启全国化之旅,仅用了3年时间,2015年销售额就实现300亿元,接着下一个3年,跻身“千亿俱乐部”,到2020年前后,突破2000亿元销售额。
当然,房企的销售口径总是让人议论。但过去很多年,这个行业习惯在争议中高歌猛进。2021年,中国恒大暴雷开始,很多民营房企的命运业已注定。
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日前,ST阳光城披露“关于收到股票终止上市决定的公告”。
阳光城的最后一个交易日股价报收0.37元/股,市值15.32亿元——令人唏嘘。出来混总是要还的,但谁曾想到如此惨烈,杠杆游戏今天为阳光城这匹黑马做个小结。
1、触发退市前股价持续大跌,股东数量竟然增加5000
深交所公告显示,阳光城集团股份有限公司(以下简称“阳光城”)股票在2023年5月15日至2023年6月9日期间,通过该所交易系统连续二十个交易日的每日 收盘价均低于1元,触及了该所《股票上市规则(2023年修订)》第9.2.1条第一款第(四)项规定的股票终止上市情形。
根据深交所《股票上市规则(2023年修订)》第9.2.5条的规定,以及该所上市审核委员会的审议意见,该所决定阳光城股票终止上市。
同时,根据深交所《股票上市规则(2023 年修订)》第9.1.15条、第9.6.10条第二款的规定,阳光城股票因触及交易类强制退市情形,被深交所作出终止上市决定,不进入退市整理期,阳光城股票将于深交所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。
公告说,如对深交所作出的终止上市决定不服的,可以在收到该决定之日起十五个交易日内,以书面形式向该所申请复核。
复核期间,上述决定不停止执行。
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图表来源|东方财富(特此感谢)
值得一说,如上图,杠杆游戏注意到,截至2023年6月20日,阳光城有14.25万名股东,竟然比2023年一季度末增加了3.66%,多了约5000股东。
而过去一年,阳光城的股东人数其实一直是下降的,从2022年5月20日的16.90万名,下降到2023年3月31日的13.75万名。
2023年3月31日,阳光城的股价为1.64元/股,一块多的股价其实僵持已久,从2022下半年开始即如此。
但2023年二季度之后,阳光城股价再也绷不住了,剧烈下跌,不断跌停。
有趣的是,偏偏这个时候,股东人数增加了。即逆势买入的股民增加,很多朋友应该是“战胜了内心的恐惧”坚信阳光城不会退市,股价一定会迎来曙光,然后赚一把。
投资有风险,自己得承担。
如今大概不会有意外了,这14.25万名股东,要自己承受后果。退市有关公告说:
股票终止上市后,根据《股票上市规则》《关于退市公司进入退市板块 挂牌转让的实施办法》等相关规定,公司股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让,且公司应当与符合规定条件的证券公司(以下简称“主办券商”)签订协议,聘请该机构在公司股票被终止上市后为公司提供股份转让服务,并授权其办理证券交易所市场登记结算系统的股份退出登记、股份重新确认及股份转让系统的股份登记结算等事宜。
公告还说,该司目前正与主办券商进行接洽,将尽快完成聘请主办券商事宜,并签订《委托股票转让协议》。相关手续及具体安排,将另行公告。
对了,杠杆游戏看到公告还留了终止上市后的联系人、联系地址、电话和其他通讯方式。
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这些都是正常流程。无论如何,股票退市将造成损失,股东的利益、企业形象都会受到损害。
接下来,阳光城如何更好销售、如何融资,将继续棘手,或许更加棘手。
2、业绩惨到不行,近期屡收监管警示处罚函
祸不单行,近2个月,我们看,阳光城屡屡收到警示函、行政处罚、监管函。
上述警示、处罚、监管函件的细节,杠杆游戏就不多说,有兴趣的杆友可以去看。股价绷不住,自然是系统性出问题。
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截图来源|东方财富(特此感谢)
接着杠杆游戏谈谈阳光城近几个财务 周期的业绩。
从最新的2023半年业绩说起。很巧,不久前阳光城发布了2023半年业绩预告。
预告披露,2023上半年,归属净利润为亏损15亿元-21亿元。2022年同期亏损35.65亿元,
亏损比2022年同期减少57.9%-41.1%。
如下图,如果看扣非净利润亏损更大。预计亏损18亿元-24亿元,2022年同期为亏损47.25亿元,亏损比2022年同期减少61.9%-49.2%。
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当然,不管怎么说,至少账面上,似乎亏损减少了。
不过这些都无济于事了,大局已定。
业绩预告说:
本年度经营业绩亏损值,主要系项目开发 周期延长,费用化的借款 利息增加所致。
接着杠杆游戏看阳光城2023年一季度的表现。
如下图,2023年一季度,阳光城营收为19.65亿元,2022年同期为18.57亿元,竟然同比增长了5.82%。
不过杠杆游戏看到这个数字也是心疼,堂堂千亿级房企,怎么一个季度营收低到这个数字?
我们看一季度的归属净利润-4.71亿元,2022年同期为-14.97亿元,竟然同比增长68.54%。
当然,不管怎么说,依旧是亏损。
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如果时间往上回溯,2020年巅峰时,阳光城营收高达821.7亿元,接着2021年大缩至于425.3亿元,到了2022年继续下滑为399.2亿元。
同样的,2020年利润 高峰时,归属净利润达到52.20亿元,接着2021年-69.52亿元,这够惨了,其实不算什么,2022年-125.5亿元。
这2年多以来,阳光城过的什么日子,可谓是一目了然。
财报如此难看了,会计师事务所对阳光城出具了否定意见的内部控制审计报告。立信中联会计师事务所作为该司2022年度财务报告审计机构,对其持续经营能力产生重大疑虑。
同时,阳光城未按规定履行审议及披露程序对外部单位提供合计5.45亿元的担保,表明其在对外担保内部控制上存在重大缺陷,立信中联会计师事务所对其2022年度出具了非标准意见的财务报表审计报告。
于是,“ST“的帽子戴上大概就取不下了。
3、压力山大的债务
媒体普遍注意到,2015年时,阳光城总负债仅约564亿元;
5年之后,这一指标增长至超2930亿元,其实这不是巅峰,2021年末该数字为3162亿元,2022年降至2746亿元。
最新的2023年一季报披露,总债务为2744亿元。
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同期,资产总额为2988亿元,资产不比债务多多少了。
考虑到会计师事务所此前做的非标准意见的财务报表审计报告,对其持续经营能力产生重大疑虑,这些数字到底还有多少意义,或许本身是个问题。
按照阳光城2023年5月发布的“关于公司债务情况的公告”,当时已到期未支付的债务(包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等)本金合计金额647.32亿元。
其中,涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计245.62亿元;
公开市场方面,境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元,境内公开市场债券未按期支付本金累计194.75亿元。
公告特别说明:
以上债务情况数据未经审计,与最终审计结果可能存在差异,仅供投资者了解公司现时债务情况。
阳光城当时说,上述事项可能触发境内外其他融资的相关条款,其将按照相关规定积极响应债权人的合理诉求,并持续评估上述事项对法律、财务及运营的影响。
该司还说,为化解债务风险,正全力协调各方积极筹措资金,商讨多种方式解决相关问题。
同时,杠杆游戏看到阳光城说,其将在地方政府和金融监管机构的大力支持、积极协调下,制定短中长期综合化解方案,积极解决当前问题。
如今看来,问题可能还是那么多,同时上市公司的壳保不住了。
但愿阳光城的股民少损失一点,更期望阳光城的房子能多交付、及时更好解决烂尾问题。
本文未标注出处的财务图表,均源自阳光城有关公告,特此说明并致谢
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