球友们大家好，首篇文章《从2020年报看未来发电企业的新能源征程》介绍了发电企业年报中的一些基础术语；也同时罗列出我国主要能源集团下属发电上市企业2020年的一些经营数据。现在到了是我们回顾检视2021年部分上市发电企业新能源发展成绩单的时候。由于能力有限，此篇也仅仅展示可再生能源中风、光装机和发电的部分，关于水电部分暂不做讨论。

　　一、2021年一些行业、政策背景回顾：

　　1、双碳目标提出后，3月11日，第十三届全国人民代表大会第四次会议表决通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，聚焦新能源等战略新兴产业，提出要构建我国现代能源体系。

　　2、10月26日，国务院印发《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》（国发〔2021〕23号），聚焦2030年前碳达峰目标，对推进碳达峰工作作出总体部署，提出到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。

　　3、下半年全国多处地方出现拉闸限电现象，煤价高企，煤电企业保供导致全年亏损1017亿元。

　　4、2021年是海风发电装机补贴的最后一年，出现抢装潮。摘自长江电新研报：全年风电新增并网规模 47.57 GW，其中陆上风电、海上风电新增装机规模分别为 30.67 GW（-55%）、16.9 GW（+452%）。海上风电累计装机为2638万千瓦。分布式光伏发展亮点突出，年新增装机约2920万千瓦，约占光伏新增装机的55%；第一批约1亿千瓦大型风电光伏基地项目建设稳步推进，目前已开工约7500万千瓦。

　　二、2021年全国装机和发电量数据：

　　1、2021年全国各类发电装机容量图（对比2020年）：

　　2021年末全国各类发电装机容量合计为237,922万千瓦，风电装机占比上升1个百分点至14%，光伏装机占比上升2个百分点至13%，煤电装机占比下降2个百分点至47%，水电装机下降1个百分点至16%。

　　2、2021年各类机组发电量及占比：

　　2021年全国发电主力机组仍为煤电，发电量占比略有下降至60%。风力发电量占比提升1.7个百分点至7.9%，已经超过燃气发电量位居第三的位置。光伏发电量占比提升0.4个百分点至3.9%。水电（由于气候原因）、气电等发电量均有所下降。

　　3、2021年国内各类发电装机量及增长率：

　　新能源发展的元年，其装机量肯定是先行指标，各类机组总装机增长为8.2%（最后一列数据），风电装机（+17.3%）、光伏装机（+22.6%）两项增速远远高于总装机量的增幅。煤电装机的增幅仅为2.8%。

　　4、2021年全国各类机组发电量及增长率：

　　新能源的发电量是实现双碳目标的抓手，由于2021年出口强劲，用电量激增，总的发电量增长为9.9%（最后一列数据）。风力发电量的增幅为40.5%，光伏发电量的增幅为25.3%，形势大好！

　　5、国内发电市场化率，风光装机、发电量占比：

　　电力交易市场化一直是电力改革的方向之一，2021年电量市场化交易比例提升至45.5%，预计2022年由于电价的上浮，这个比例会有显著地上升。

　　尽管风光装机容量和发电量相比2020年增幅都比较显著，但是在整个发电领域的占比提升还是远远不够的，新能源（风、光发电）装机提升2.6个百分点至26.69%，发电量提升2.19个百分点至11.73%。由于新能源的不稳定性，发电量的提升依旧是任重道远。

　　三、国内主要发电上市公司新能源运营情况：主要选取新能源（风、光）装机容量较多的上市企业进行比较。因为数据都是2021年的，具有滞后性，同时也提醒球友们这些上市公司只作为本人对于新能源发展的思考和记录，不作为投资推荐。

　　1、风力发电部分：

　　（1）风电装机及增速：

　　截止2021年末风电装机容量前三甲为：龙源电力、华润电力、三峡新能。2021年装机增速前三位是三峡新能（+60.67%）、华润电力（+37.91%）、华能国际（+29.50%）。全国风电装机平均增速是17.31%（见首列数据）。龙源电力具有先发优势，三峡新能刚上市具有资本优势、华润电力和华能国际的优势估计就是遍布各地的火电机组具有调峰消纳优势。

　　（2）风电发电量(亿度)及增速：

　　2021年全国风电的发电量增加40.50%（见首列数据），说明新能源发电确实进入了快车道，电网也对于新能源发电尽量消纳。上市公司风电发电量排名前三且增速不低于全国平均的是：华润电力（+57.85%）、华能国际（+47.72%）、三峡新能（+44.07%）。发电量绝对值最高的依次为：龙源电力、华润电力、三峡新能。但是龙源电力作为老牌的风力发电企业2021年的装机和发电增速都远远不及平均数，这里面的原因值得分析。

　　（3）风电发电小时数：

　　2021年全国统计风电发电利用小时数为2232小时，比2021年多了159小时，大约7.7%。这个指标个别年份受到天气条件影响，类似于水力发电的流域降水不足。2021年度内高于全国平均发电小时数的公司依次为：华润电力、龙源电力、三峡新能。大部分发电企业的利用时间高于全国平均，这也是一种能力的体现。

　　（4）风电装机容量占比及增速：这是一个观察风电装机容量增长的辅助数据，类似于市占率的角度。

　　第一列的数据显示2021年末风电装机容量占各类装机容量的比例为13.81%，比2020年度提升1.08个百分点。后面几列数据代表了发电上市公司风电装机在全国风电装机容量中所占有的比例，如果这个比例提升，意味着市占率的提升高于全国风电装机容量的增速。从这几列数据可以分析出，三峡能源、华润电力、华能国际这三家公司风电装机增速良好。

　　（5）风电发电量占比增速：上一点分析了装机容量的占比变化，最后要反映到发电量的占比才是企业盈利能力的体现。

　　第一列数据显示2021年全年风力发电总量占各类发电总量的比例为7.83%，比2020年度提升了1.71个百分点。后面几列是发电企业风力发电量占全国风力发电量的比例。如果2021年度高于2020年度，则说明电力企业风力发电的市场份额还在提升，可以看出，华润电力、华能国际、三峡新能位列前三，其余几家企业的市场份额有缩减。

　　（6）风电发电的毛利率及变化：

　　毛利率代表了发电企业的拿项目能力和运营能力，当然偶尔会有天气因素的扰动。这里也不排除电力企业披露数据的构成和角度，还有可能本人的摘取错误。建议球友们关注单个企业的毛利率变化比较好。

　　2、光伏发电部分：部分发电企业未披露单独光伏发电的营运数据，这部分的数据有不足之处很是遗憾啊。

　　（1）光伏装机容量及增速

　　2021年国内光伏发电装机容量（包括分布式）增速为22.62%，除去大唐系外，其余所列发电企业的光伏装机增速均高于全国增速。龙源电力是传统风力发电企业，2021年开始光伏装机容量突破1GW。其次为国电电力（+72.64%）华润电力（+46.64%）。从光伏装机总量来看，三峡新能、华能国际、大唐发电位居前三。

　　（2）光伏发电量及增速：

　　2021年全国光伏发电量增长25.24%，发电量增速前三的企业分别是：大唐新能（+223.82%）、大唐发电（+65.46%）、华润电力（+63.06%）。发电量绝对值位于前三的企业分别为：三峡新能、华能国际、国投电力。

　　（3）光伏发电利用小时数：其中龙源电力因为基数较小未披露这个数据。

　　2021年光伏发电利用小时数全国平均为1281小时，和2020年基本持平（见首列数据）。这个数据也是一定程度会受到天气的影响。发电企业光伏发电利用小时数超出全国平均的分别是华润电力、国电电力、三峡新能。大唐系发电企业这个数据远低于全国平均数，排除地域不平衡，说明光伏发电投资拿项目方面或者消纳方面很有可能存在一定的问题。

　　（4）光伏装机容量占比及增速：这个数据也是类似于市占率的概念

　　首列数据显示2021年末全国光伏发电装机占国内各类发电装机容量的比例提升1.52个百分点至12.88%。后续几列数据代表了发电企业光伏装机容量占全国光伏装机容量的比例（市占率的概念），可以看出除大唐系外，发电企业装机容量占比都有不同程度提升。

　　（5）光伏发电量占比及增速：这个类似于光伏发电量在市场的比重。

　　首列显示了光伏发电量占全国发电量的比重在2021年提升了0.48%个百分点至3.90%。后续几列是发电企业光伏发电量占全国光伏发电量的比例以及提升速度。三峡新能（2.90%）、华能国际（1.10%）占比均超过了1%。从上述这些数据可以看出光伏装机和发电量今后提升空间应该很大，但是由于有了分布式光伏发电，再加上今后建筑的BIPV，考虑光伏发电利用小时数约为风力发电的一半，单独的光伏发电场在发电企业中的占比不会起主导地位。发电企业还是应该着重考虑风光大基地的项目。

　　（6）光伏发电的毛利率及变化：（三家发电企业的毛利率暂时没有披露）

　　毛利率的数据仅供参考，因为里面涉及因素过多，有披露数据基准不同，有补贴的因素等。

　　3、新能源风光合并起来看数据：无论是风电还是光伏都是属于新能源发电，只是企业在不同的发展阶段实施的策略、路线的重点有所不同。如果合并起来看似乎更能看清发电企业的新能源发力的全貌，有助于排除单一风电或者光伏强弱不同的缺陷。

　　（1）风光合计装机容量占比情况

　　首列显示的数据是2021年末全国风光合计装机容量占比提升2.6个百分点至26.69%，后面几列数据表示的是发电企业风光合并装机容量占全国风光装机容量的比重。2021年末风光装机容量比例高的依次为龙源电力、三峡新能、华润电力。占比增速代表了发电企业2021年发力新能源装机建设的动能，三峡新能、华润电力、华能国际位列前茅，说明装机容量市占率不断提升。

　　（2）风光合计发电占比情况：

　　同样首列显示了整个2021年度全国风光发电量占所有机组发电量的比重上升了2.19个百分点至11.73%，后续几列代表了发电企业新能源风光合计发电量占全国风光新能源发电量的比重，这也是表明发电企业新能源电量市占率的提升。发电量占比高的企业依次为龙源电力、三峡新能、华润电力。占比增速较高的企业依次为：华润电力、华能国际、三峡新能。

　　四、总结

　　1、十四五开局之年，新能源无论是装机容量还是发电量均实现了大号两位数的增长，是双碳目标得以实现的开门红，也是我国能源转型的发令枪。发电企业肩负起了重大的历史使命，新能源未来的增速可期。

　　2、我们过去所说的发电企业五大四小也将会随着新能源的发展发生竞争格局的转变，煤炭资源、流域资源变成了海域资源、风光地理资源的争夺；发电企业的运营模式从单一火力、水力发电厂呈现出向风、光、火、水、储综合性的发电场的转变，即单一模式运营转向综合模式运营转变。

　　3、新能源的装机、发电量增速快，但是占比依旧小，再加上利用小时数的局限性、出力的不稳定性，今后整体的装机规模会远远超出火电的装机规模，或许只有若干年后出现的高科技（核聚变、高空风电）能改变这个进程。

　　新能源发展应该是今后若干年我国经济发展过程中，人类历史进程中具有重大意义的一个阶段，我们有幸一起参与并见证。

　　备注：（1）文章中装机容量数据大部分采用的是企业年报中控制装机容量，个别企业采用的是权益装机容量。（2）数据整理过程中难免有错，望球友指正。作者：rychair链接：https://xueqiu.com/9995087090/220615766来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。