地方城投公司作为地方政府城建项目的融资、投资、建设、运营一体化运作主体，也是地方性产业投资主体。由于城投公司是“国字号”出身，在多年发展中大多以融资为主，以地方政府的“出纳”为主，在人、财、物以及重大决策上与政府之间的界限不清晰，传统城投公司往往将自身视为政府的一个职能部门，市场化经营管理体制没有建立起来，不少企业不同程度存在着体制机制僵化的问题。

一、决策体制不健全，决策水平低。不少城投公司的领导出身于政府机构，对城投公司所属行业不熟悉，市场情况不了解，决策时缺乏应有的制衡机制，根据自己的喜好搞“一言堂，拍脑袋”，上马一些与公司资源能力不匹配的项目，最后往往经营不善，造成很多亏空。

二、基础管理薄弱，没有明确的战略发展方向、优化的组织结构、健全的管理制度，不符合现代化企业的基本要求。尤其是近年来随着城投公司所属业务的整合，城投公司的经营范围越来越广，所属二级、三级公司越来越多，由于缺乏有效的管控手段，不少公司的集团化管理实际处于失控状态。

三、缺乏有效的激励机制。存在“大锅饭现象”，人才流失与人员臃肿的情况不同程度的存在。公司的运营效率不高，员工的工作积极性、主动性不高，士气低落。

那么，针对城投公司存在以上的诸多问题，如何根据进行机制体制的创新呢？

一

优化现代企业治理，提高决策水平

加快混合所有制改革，多层次引入社会资本，优化股权结构，提高企业市场化、专业化运作水平。有条件的地方城投公司可引入独立董事，聘请专业人士组建战略发展委员会等相关专业委员会，完善董事会、监事会治理结构，提高董事会科学决策水平。

二

业务整合，分类管控，压缩层级

对业务进行合理分类，明确功能型业务和市场竞争型业务，加大同类业务和资产的整合力度，推动二级公司优化重组、混合所有制改革和资产证券化。在人力资本和智力密集型的服务领域可推行合伙人制度。

根据二级公司的行业性质、资本结构等因素，可建立适应不同业务的组织架构，建立健全集团对子公司的运营管控、战略管控或财务管控的分类管控模式。

推动管理扁平化，子公司管理层级原则保持在三级。优化城投公司总部职能，打造服务管理和价值创造型总部。

三

建立市场化用人体制和激励机制

建立战略导向的人才规划与盘点机制，建立人才地图，面向市场猎聘优秀人才，调整人才结构，推动人才队伍的市场化、专业化、年轻化。地方投融资企业要切实开展职业经理人试点，推行市场化用人制度，匹配市场化的薪酬与考核机制，推动总部企业中层及二级公司经营班子成员成为职业经理人。

建立员工内生动力机制，在二级及以下公司试点开展员工持股、跟投、分红权（虚拟股权）等激励约束机制改革，实现奖惩激励与工作业绩相结合，充分调动员工积极性；

在二级公司改革全面铺开基础上及时总结经验，加快在城投公司本部层面进行相关改革。建立与改革转型目标任务相适应、符合所在城投企业特点的绩效考核指标体系，弱化规模与总量指标，强化服务能力与服务质量指标，加强绩效考核管理。实行符合改革转型期特点、更为灵活的工资总额决定机制。

总之，城投企业的体制机制创新的方向在于优化决策体制，提升组织活力，激活激励机制，使城投企业真正建立起现代企业制度，提升企业的市场化运作和科学化管理的水平。

作者：张辉，北大纵横高级合伙人