PEI300榜单发布，中国VC/PE上榜数量和排名呈现下滑趋势

每年一度的PEI300榜单又新鲜出炉。该榜单通过计算过去5年募集到的VC/PE基金规模，排列出全球最大的300家PE机构。LP智库之所以向LP介绍这个榜单，是因为这个榜单的数据相对比较客观和简单，在一定程度上有助于描绘出PE基金管理人手中到底有多少干火药（dry powder)。

PEI300对于PE采取广义的界定，包括传统的风险基金、成长基金、并购基金及不良资产股权基金。

全球300家PE机构募资数据在一定程度上有助于描绘出PE基金管理人手中到底有多少干火药（dry powder)。

这是LP智库第五年对PEI300榜单进行解读。2019、2020年、2021、2022的解读，详见：

2022：PEI全球PE榜发布，PE募资头部化进一步加剧

2021：PEI300全球PE榜发布，中美PE差距进一步拉大

2020：PEI300全球PE榜发布，中美PE差距有多大？

2019：PEI300全球PE实力榜发布，中国机构与美国相比，差距为什么那么大

过去5年中，这300家PE机构共募集到3.13万亿美元的PE基金，再创历史新高。2022年相比2021的2.78万亿增长11.2%。

LP智库认为：从2018年开始的过去5年，是全球VC/PE行业，特别是美国VC/PE行业募资持续扩张的黄金时期。2023年以来，随着美联储加息，LP面临分母效应，加之地缘政治影响，全球资本流动处于收缩状态。全球VC/PE行业募集处于收缩状态。2023年将成为全球VC/PE行业基金募集的转折点，将改变过去5年一路增长的态势，有可能出现显著的下降趋势。

从PEI300数据上可以判断，VC/PE头部化是行业的基本规模和特征。

中国VC/PE行业的分化或者头部化尚处于初级阶段，中国VC/PE市场的分化程度还远远无法和美国市场相比。考虑到中国有13000家各类VC/PE基金管理人，而美国VC/PE机构管理人仅为3000-4000家左右，而中国机构管理规模仅为美国的30%左右。

中国VC/PE基金管理人的优胜劣汰、存量出清会进一步加剧，行业的门槛和专业化要求越来越高，竞争和分化将进一步加剧。

从PEI300数据来看，PE机构的头部化更趋明显。上榜TOP10的机构5年之内需要募集480亿美元以上，TOP 10 PE机构就募集规模就达7305亿美元，占全部300家机构募集总额的23.3%，比2021年的21%又有所集中。

黑石取代去年冠军KKR，以1256亿美元获得PEI300的桂冠，占到TOP 10机构募资总额的17%，比第二名KKR的1037亿美元，多了将近21%。

PEI300代表了全球PE行业的头部化机构，而在300家机构中，也存在头部化的现象，资金进一步像TOP10集聚。

2022年，进入TOP100的PE机构，最低募资额为70亿美元，比2021年的59.7亿美元增长16%。

在PEI300中，总部在中国地区（包括大陆、香港和台湾）的PE机构共计30家，比2022年减少5家，君联资本第一次上榜。中国VC/PE上榜数量和排名整体呈现下滑趋势，显示相较于外国同行，中国VC/PE的基金募集面临更大的压力和挑战。

在中国地区上榜的30家机构中，高瓴资本以263亿美元的募资，位列总部在中国地区的PE基金第一名，在PEI300中排名第31位。从以下上榜中国GP排名较去年相比，大多数GP排名有所下降，少数GP排名上升（高瓴资本、华兴资本、启明创投、方源资本、高榕资本、隐山资本、弘毅投资），其中君联资本首次上榜，位居第122位。

总体来说，PEI300统计有一定缺陷。能够入PEI法眼的基本都是那些市场化、管理美元基金起家的中国PE机构。对于大部分的本土人民币基金和国有PE机构并不在统计之中。

从PEI300数据上来看，过去一年，美国机构的募资增长速度超过中国机构募资增长速度。在中国长期资本匮乏的现实状况下，如何拓展和建立长期资本的体系，如何通过专业化方式引导社会化资本配置VC/PE基金，成为中国PE行业可持续发展破局的关键，也是未来中美科技竞争的重要着力点。

PEI排名：1-300