意见领袖丨北京大学光华管理学院
唐遥(北京大学光华管理学院应用经济学系副教授)
理解2021年上半年的宏观经济数据,核心在于关注疫情后经济向长期趋势的回归,因此应主要观察两年平均增速(下文的增速均指两年平均的同比增速)的趋势,不过度关注短期的起伏。从统计局今天(7月15日)公布的数据中,可以看出以下几个特征。
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1,经济接近整体修复。GDP增速在二季度的增速恢复到5.5%,进入了十四五期间经济潜在增长率的区间(5.5-6%),基本实现真正意义上的经济修复。
2,生产部门结构改善。受到疫情后外需走强的拉动,第二产业上半年在较高的水平上运行,一、二季度的增速都在6%左右。而第三产业在二季度的稳步加速,提供了新的动能。
3,需求结构有所改善。社会消费增速稳定,投资加速,投资中基建保持平稳,制造业投资增速转正,房地产增速开始下降,因此投资结构呈现明显的改善。出口处于高增长的状态,同时增速回落。整体而言,内需开始逐步替代外需对总需求的短期支撑作用。
4,收入提供长期动力。居民人均可支配收入的实际增速恢复到5.2%,基本和GDP同步,城乡收入差距缩小,这些积极的变化为经济增长提供了长期支持。
同时也要看到一些需要继续下力气改善的方面。在供给方面,大宗商品涨价的滞后影响在未来两个季度会继续对经济造成压力。在需求方面,消费增速的恢复相对滞后,尤其服务业的恢复较慢。因此亟需大力推广疫苗接种,为经济的全面恢复创造必要的防疫条件。
(本文作者介绍:作为北大工商管理教育的主体,北京大学光华管理学院是亚太地区最优秀的商学院之一。)