五谷讲坛
4月27日，壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司（下称“1919”，NEEQ.830993）在新三板公开了2016年年度报告。
2016年，1919实现营业收入接近29亿元，和2015年不到12亿元相比，增幅在141%左右；归属于挂牌公司股东的净利润约为-8658万元，相较于2015年1209万元，跌幅在816%上下。
无独有偶。
2016年，酒便利（NEEQ.838883）实现营业收入约为5亿元，和2015年不到3亿元相比，增幅接近69%；归属于挂牌公司股东的净利润约为-4928万元，同比跌幅在21%左右。
何故？
1919方面在2016年年度报告中作出了回应，其表示，公司营业收入翻倍增长而净利润亏损，主要原因是公司为实现2019年6000家门店及2021年1000亿销售目标，2016年继续进行布局和投入所致。
行业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，从1919年报来看其营收增长、门店增长、净资产、货币资金等关键性财务指标一直在良性优化，与京东等综合性电商平台类似，希望通过战略性、暂时性的亏损，来扩大企业规模、做大市场份额，从而获取更多回报。
线上订单 就近门店配送
相较其他行业，酒业的互联网化进程较慢，线上零售渗透率不足5%。2013年以来，线上线下协同的酒业O2O模式兴起，近万亿的酒业零售市场向酒类互联网企业打开，包括酒企、经销商、酒类电商等在内的酒业各价值主体纷纷进行线上线下布局，加快互联网化进程。
从最初对酒类电商的封杀到如今不仅开始纷纷自建电商，并开始积极拥抱各酒类电商平台，各大白酒品牌的态度转变最能反映酒业的互联网化已是大势所趋。
业内人士向《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君表示，如今主流的白酒品牌几乎通过各个平台/垂直酒类电商如酒仙网、1919、酒便利等都可以买到，而且，酒类电商开始打通线上线下，从而解决最后一公里配送难题。
从行业发展前景看，近两万亿的酒类流通市场规模，高度分散的酒类流通现状，及正经历扩张的酒类流通行业现状，为酒仙网、1919、酒便利等酒类电商领军企业带来了良好的发展机遇。
为了攫取更多市场份额，从而奠定自己的行业地位，各家酒类电商平台都开始加速规模扩张，在全国各地进行布局。
数据显示，2016年，1919新开434家门店，较2015年新开门店增加52家，增长率13.61%，其中直营店49家，占比11.29%；直管店385家，占比88.71%。
截止2016年底，1919门店数量为881家，其中直营店141家，占比16%；直管店740家，占比84%，较上年提高5.72个百分点，直管店占比进一步提升。
对此，1919方面表示，公司目前门店已覆盖全国31个省市自治区，1919会员即便到了另一陌生城市依然可以享受到1919相同的优质服务；不仅自己可以享受这样的服务，亲人、朋友也可以一样享受异地的会员服务。“线上订单能就近门店迅速落地配送，1919已真正成为全国性新零售平台企业。”
殊途同归！
酒便利也在线上线下一体化的平台基础上，通过线下直营实体门店、线上商城（www.9bianli.com）、微信商城、及百度外卖、饿了吗、京东到家等知名第三方电商平台、移动终端（酒便利APP）、呼叫中心（河南96519、北京96019 订酒热线）等销售渠道向消费者销售酒类商品，并提供20 分钟即时配送服务，为消费者提供主要包括中国白酒、葡萄酒、进口烈酒、啤酒、黄酒、饮料、酒具、香烟等商品的销售。
英雄所见略同！
4月10日下午，京东创始人刘强东高调宣布推出百万京东便利店计划，旨在获取线下流量。他表示，未来五年，京东将在全国开设超过一百万家京东便利店，其中一半在农村，为网络覆盖不到的人群提供行货正品。
知情人士判断，酒水产业或将成为这种变化的试水区。
开业三年门店都能盈利
虽然线下门店数量在快速增长、收入规模也在迅速扩大，但不得不承认的是，酒类电商却普遍陷入亏损状态。
投资者不禁要问，为何如此？
对此，酒便利方面指出，两年公司净利润为负值，主要在于公司目前处于扩张拓展期，迅速扩大场和门店规模，前期投入、市场宣传以及相关税费均大幅增加。
而1919方面则在2016年年度报告中表示，本期由于相关管理成本的增幅远高于销售的增幅而产生的亏损，属于战略性财务亏损，也是阶段性的。
业界如何看待？
一位酒企人士向《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君指出，随着规模的扩张，成熟门店占比的增加，营收的快速成长，期间费用将被逐步摊薄，酒类电商的利润也将会快速释放出来。
以1919为例，从上表中看出，1919在2011年开业的成都花园店等六家店，截止2016年末单店经营期间均已满五年，进入第六年，2016年平均单店销售额1649.29万元，第六年店环比仍有2.77%的增长。
另外，上述6家门店在开业当年即2011年，平均单店销售额为330.09万元，其高速成长期主要集中在门店开业后的四年内，2012年、2013年、2014年环比增长分别为：77.07%、90.51%、41.75%，之后虽然增速会下滑，但依旧有一定幅度增长。
上述酒企人士表示，目前，1919、酒便利等酒类电商企业大量新开线下门店，高速成长期在未来几年内，届时企业销售规模将会迅速扩大，基于此，单店成本将大大降低，从而增加企业盈利水平。
实际情况如何？
1919方面提供的数据显示，1919旗下满三年的门店均是盈利的；但目前，1919经营不足两年的门店351家，不足一年的门店434家，这部分门店由于尚处于孵化期、成长期，随着满三年门店的比例逐步提升，经营收益会快速提高。
无独有偶。
酒便利业务主要集中在河南、北京、西安地区，其中北京地区2015 年开始业务逐渐拓展；河南新乡及信阳地区、西安地区均为2016 年下半年进入，还处于门店的开设阶段。
但酒便利在河南地区经营时间较长，已经建立了良好的品牌形象，取得了规模优势，门店基本处于快速成长期，除2016 年新开河南信阳及新乡子公司之外，其他河南地区已经全部实现盈利。
总体来看，酒类电商目前处于高速成长时期，品牌知名度和客户满意度不断增加，会员人数增长迅速，会员的重复购买率逐年提高，客户满意度和粘性逐渐增加。
基于此，行业人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，酒类电商具备较强的可持续经营能力，但由于前期线下门店投入较大和门店尚在成长期导致公司亏损，在未来门店大规模迈入快速成长期，酒类电商的盈利能力、偿债能力指标均会得到显著的改善。
【《财经啸侃》由资深财经媒体人董来孝康创办并担任主编，100余位上市公司高管已经关注，聚集7万多母婴人士；投稿爆料请添加QQ：943130320】
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